KEEP招股說明書梳理：線上健身領(lǐng)跑者，乘行業(yè)增長東風未來成長可期.pdf

KEEP招股說明書梳理：線上健身領(lǐng)跑者，乘行業(yè)增長東風未來成長可期。Keep 是中國及全球最大的線上健身平臺，致力于為用戶提供全面 的健身解決方案。業(yè)務(wù)方面，公司在線上通過人工智能輔助的個 性化訓練計劃打造廣泛、專業(yè)及一流的健身內(nèi)容，在線下推出各 種智能健身設(shè)備、健身裝備、服飾及食品，無縫連接物理與數(shù)字 領(lǐng)域，創(chuàng)造沉浸式、軟硬件交互一站式的健身體驗。根據(jù)灼識咨 詢研究顯示，Keep 在中國健身人群線上健身應用程序市場及智能 健身設(shè)備市場中分別占據(jù) 44.7%和 38.8%的份額，位居行業(yè)第一。 2021 年，平臺月活躍人數(shù)達到 4000 萬，月度訂閱會員人數(shù)超 300 萬，在國內(nèi)在線健身平臺中排名第一。財務(wù)方面，公司 2019 年 營業(yè)收入 6.6 億元，2020 年同比增長 66.9%至 11.1 億元，2021 年前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入 11.6 億元，同比增長 41.3%；公司 2019、2020 和 2021 前三季度毛利率分別為 41.1%、45.1%、42.6%， 整體毛利率水平保持穩(wěn)健。

“一站式服務(wù)”獨具特色，覆蓋所有健身品類打造商業(yè)閉環(huán)

Keep 的定位為在形成“工具+社交”的基礎(chǔ)上進一步側(cè)重“一站 式服務(wù)”的打造，力爭與市場上的健身 app 形成差異化競爭，并 覆蓋健身產(chǎn)品的所有品類，包括健身教學、跑步、騎行、交友、 社交飲食指導、裝備購買等，打造商業(yè)閉環(huán)，力求讓消費者在 Keep 上滿足健身的一切需求。運營模式方面，以自有產(chǎn)品，會員付費 為主，廣告及其他業(yè)務(wù)為輔，力求從單一的模式轉(zhuǎn)變?yōu)槎嘣?式，進一步吸引流量用戶，增強流量用戶的參與度與粘性。戰(zhàn)略 方面，公司注重成為一家高科技互聯(lián)網(wǎng)公司，而不僅僅是一家健 身公司，最初以健身平臺為切入點，尋求進一步擴大平臺邊界以 形成商業(yè)閉環(huán)，并專注長期增長，未來布局于持續(xù)擴大用戶基礎(chǔ)、 持續(xù)創(chuàng)新實現(xiàn)產(chǎn)品差異化競爭、持續(xù)加大科技投入等以提高競爭 壁壘。

線上驅(qū)動健身行業(yè)增長，線上健身領(lǐng)跑者 Keep 競爭優(yōu)勢明顯

2020 年中國體育健身市場規(guī)模 1189 億美元，為第二大市場，但 滲透率較低，僅為 5%，根據(jù)灼識咨詢研究，全球健身市場 2021 年-2026復合年增長率將到達7.5%，超過2015年至2021年的4.8% 復合年增長率，運動健身市場將在未來 5 年加速增長。國內(nèi)政策 利好，提出 2050 年建成社會主義現(xiàn)代化體育強國目標，中國體 育健身行業(yè)長期向好。基本面來看，長期人均可支配收入增長和 健身意識增強是健身行業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)動力。行業(yè)競爭格局方面， Keep 平臺數(shù)據(jù)領(lǐng)先，咕咚、小米運動及悅動圈位列第二梯隊。國 內(nèi)四大線上健身平臺定位及商業(yè)模式各異，Keep、小米運動目前 主要服務(wù) C 端用戶，咕咚、悅動圈的客戶則覆蓋 B/G/C 端。四大 平臺均有健身課程、運動商城、配套運動類智能硬件、運動社區(qū) 四大業(yè)務(wù)板塊，而 Keep 在這四大業(yè)務(wù)板塊中均具有明顯競爭優(yōu) 勢。