騰訊控股（0700.HK）研究報(bào)告：加速中國(guó)港澳臺(tái)及海外游戲市場(chǎng)布局，產(chǎn)品矩陣漸豐.pdf

騰訊控股（0700.HK）研究報(bào)告：加速中國(guó)港澳臺(tái)及海外游戲市場(chǎng)布局，產(chǎn)品矩陣漸豐。2019 至 2021 年間，騰訊投資總共參與的投融資事件為 521 起，投向數(shù)字 科技企業(yè)的數(shù)量為 195 起，數(shù)字科技投融資占比達(dá)到 37.43%，其中投向中 國(guó)港澳臺(tái)及海外游戲公司的比例約為 5%。在騰訊公開披露投資金額的 33 起中國(guó)港澳臺(tái)及海外投資案件中，接近半數(shù)投資金額超 1 億美元，其中耗 資 86 億美元收購(gòu) Supercell 的投資案件位于榜首，投資中國(guó)香港游戲公司 樂游科技和英國(guó)游戲公司 Sumo Group 的投資金額位居第二和第三位，均 超 10 億美元。其他金額較大的案件包括投資收購(gòu) Krafton、Bohemia Interactive、以及 Crytek 等游戲公司和工作室。

加速布局中國(guó)港澳臺(tái)及海外游戲業(yè)務(wù)，22H1 延續(xù)前期積極投資勢(shì)頭

國(guó)內(nèi)游戲監(jiān)管政策趨嚴(yán)，騰訊持續(xù)加碼中國(guó)港澳臺(tái)及海外業(yè)務(wù)投資，在提 升自主研發(fā)能力同時(shí)，也為公司搭建游戲出海的快車道，有望成為帶動(dòng)其 業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的新引擎。2008 年以來騰訊共完成 64 起中國(guó)港澳臺(tái)及海外游戲 投資案件，并于 2020 開始加快投資節(jié)奏，兩年間投資案件數(shù)超過過往投資 數(shù)總和的三分之一。2022 年一季度公司持續(xù)推進(jìn)中國(guó)港澳臺(tái)及海外投資進(jìn) 程，分別收購(gòu)即將推出新作的西班牙 Tequila Works 和加拿大游戲工作室 Inflexion Games，以及旗下子公司負(fù)責(zé)中東歐地區(qū)視頻游戲發(fā)行的 1C Entertainment 等。

聚焦發(fā)達(dá)地區(qū)成熟用戶群體，亦積極拓展新興市場(chǎng)場(chǎng)景

2008 年以來，騰訊游戲近 70%中國(guó)港澳臺(tái)及海外投資案例集中在北美洲、 歐洲，75%的亞洲投資案例集中在日本、韓國(guó)。但同時(shí)騰訊也兼顧印度、 東南亞國(guó)家等產(chǎn)業(yè)新興地區(qū)的潛在機(jī)會(huì)，逐步開拓新市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)全球業(yè)務(wù) 的持續(xù)滲透。騰訊曾投資印度體育游戲平臺(tái) Dream 11，Dream 11 是印度體 育類游戲龍頭公司，擁有明顯的流量?jī)?yōu)勢(shì)，可以幫助騰訊打開印度游戲市 場(chǎng)。此外，騰訊與 SEA 旗下游戲公司 Garena 長(zhǎng)期保持良好合作并擁有其近 20%股份，Garena 深耕東南亞游戲市場(chǎng)，擅長(zhǎng)進(jìn)行游戲本地化以及精細(xì)化 運(yùn)營(yíng)，為騰訊開拓東南亞市場(chǎng)奠定了良好基礎(chǔ)。