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時(shí)間：2023/05/12
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汽車行業(yè)深度報(bào)告：三維度分析自主車企誰(shuí)會(huì)轉(zhuǎn)型成功？新能源車在下沉市場(chǎng)加速滲透，自主新能源車加速搶占合資燃油車市場(chǎng)份額，比亞迪已經(jīng)當(dāng)之無(wú)愧變成新能源車龍頭。其他優(yōu)秀自主企業(yè)也紛紛推出新產(chǎn)品、建設(shè)專用渠道方積極轉(zhuǎn)型。我們從品牌、產(chǎn)品、渠道三大維度對(duì)比，看好 23 年在新車型推出節(jié)奏上、渠道建設(shè)上更積極的整車企業(yè)。推薦比亞迪、長(zhǎng)城汽車(A+H)，關(guān)注吉利汽車、長(zhǎng)安汽車。

市場(chǎng)：新能源車將在下沉市場(chǎng)加速替代燃油車

燃油車下行趨勢(shì)明顯，新能源車加速滲透。22 年以來(lái)，合資車企折扣率逐步走高，銷量卻未見(jiàn)起色，定價(jià)體系出現(xiàn)惡性循環(huán)。我們看好頭部自主品牌本輪新能源下沉市場(chǎng)滲透率的提升。23 年開(kāi)始，包括比亞迪、長(zhǎng)城、吉利、長(zhǎng)安等自主品牌加緊在 10-15 萬(wàn)的價(jià)格帶布局純電或者混動(dòng)車型。我們認(rèn)為在品牌、產(chǎn)品、渠道三端齊發(fā)力下，自主新能源車將在下沉市場(chǎng)加快取代二線合資燃油車。

品牌：“完善布局+清晰定位+現(xiàn)象級(jí)爆款車”是品牌制勝的關(guān)鍵

比亞迪已在新能源領(lǐng)域建立品牌認(rèn)知和銷量?jī)?yōu)勢(shì)，宋 PLUS、漢、秦等均為現(xiàn)象級(jí)爆款車，公司正向高端化和個(gè)性化方向發(fā)展；其他自主品牌比如長(zhǎng)安、長(zhǎng)城、吉利等傳統(tǒng)燃油車企業(yè)皆開(kāi)始重視不同技術(shù)路線（混動(dòng)、純電動(dòng)）下新產(chǎn)品的推出，據(jù)此建立渠道分網(wǎng)的銷售體系實(shí)現(xiàn)下沉市場(chǎng)的滲透。2023 年各家對(duì)新能源市場(chǎng)都提出銷量目標(biāo)。我們認(rèn)為，各家在發(fā)力新能源領(lǐng)域的戰(zhàn)略已經(jīng)較為確定，最后完成度取決于品牌布局、新車產(chǎn)品定位及推出的節(jié) 奏、是否具備爆款潛力、渠道完善程度。

產(chǎn)品：“高性能+合理價(jià)格+個(gè)性化”是必然選擇

比亞迪“冠軍版”性價(jià)比凸顯，打破燃油車價(jià)格帶下限，新車上市加速替代合資燃油車。長(zhǎng)城汽車用“四驅(qū)的性能，兩驅(qū)的價(jià)格”打造藍(lán)山、梟龍及梟龍 MAX 等車型沖擊下沉市場(chǎng)。吉利汽車“雷神 8848”混動(dòng)技術(shù)再升級(jí)、推出全新銀河 L 系列混動(dòng)，期待混動(dòng)化轉(zhuǎn)型成功。廣汽埃安品牌繼續(xù)向上，推出新品牌首款新車 Hyper GT，已于 4 月 16 日開(kāi)啟預(yù)售，公司預(yù)計(jì) 5 月上市，7 月啟動(dòng)交付。

渠道：油電分網(wǎng)是大勢(shì)所趨

油電同店銷售面臨諸多問(wèn)題，混動(dòng)專網(wǎng)銷售是大勢(shì)所趨。比亞迪已停售燃油，各品牌分網(wǎng)銷售，保證各網(wǎng)用戶購(gòu)車體驗(yàn)；目前長(zhǎng)安已完成全國(guó)超 1000 家 iDD 專網(wǎng)渠道鋪設(shè)，深藍(lán)、阿維塔渠道有序擴(kuò)張，OX 計(jì)劃在現(xiàn)有渠道上開(kāi) 辟專區(qū)；長(zhǎng)城哈弗新能源專網(wǎng)正在升級(jí)轉(zhuǎn)型，純電歐拉和沙龍并網(wǎng)銷售；吉利銀河專營(yíng)渠道公司預(yù)計(jì) 5 月亮相首批 167 家；埃安已完成布局渠道，關(guān)注高端品牌 Hyper 門店鋪設(shè)及 Hyper GT 量產(chǎn)進(jìn)展。