大豐實業(yè)（603081）研究報告：打通全產(chǎn)業(yè)鏈，轉(zhuǎn)型文體旅產(chǎn)業(yè)賦能的平臺型企業(yè).pdf

大豐實業(yè)（603081）研究報告：打通全產(chǎn)業(yè)鏈，轉(zhuǎn)型文體旅產(chǎn)業(yè)賦能的平臺型企業(yè)。文體產(chǎn)業(yè)：2021 年，我國各類文化設(shè)施數(shù)量合計超過 5 萬個，體育產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)出 3.1 萬億元，根據(jù)“十四五”規(guī)劃，2025 年前者將達到 7.7 萬個，后者將達到 5 萬億元，空間廣闊。文旅產(chǎn)業(yè)：2019 年我國旅游演藝票房收入 68 億元，6 年 CAGR 20.1%，增長迅速。沉浸式演藝是未來的產(chǎn)業(yè)升級方向，2018 年市場規(guī)模 4 億元， “又見”系列為代表，優(yōu)質(zhì)作品稀缺，政策推動下，未來有望實現(xiàn)高增長。

文體裝備龍頭地位穩(wěn)固，數(shù)藝科技率先兌現(xiàn)，演藝和場館運營打通全產(chǎn)業(yè)鏈

（1）文旅裝備：2022 年 11 月疫情放開后，公司中標(biāo)情況穩(wěn)中向好，體現(xiàn)了公 司優(yōu)秀的業(yè)務(wù)拓展能力和應(yīng)變能力，目前公司在手訂單充足，預(yù)計 2023 年簽約 金額有望超過 30 億元。（2）數(shù)藝科技：是公司向文旅運營商轉(zhuǎn)型的最快一環(huán)， 2022 年中免海口國際免稅城主題中庭項目完成交付，訂單金額 2.33 億元，對公 司業(yè)績貢獻顯著。（3）文旅演藝：切入文旅產(chǎn)業(yè)上游高附加值環(huán)節(jié)，《今夕共西 溪》3 月煥新回歸，我們測算，常態(tài)化運營之下，有望達到年收入 6468 萬元、 凈利潤 2248 萬元，2023 年公司獲得《流浪地球》小說 IP 獨家版權(quán)，未來業(yè)績 彈性可期。（4）場館運營：向下打通文旅運營全產(chǎn)業(yè)鏈，與公司其他業(yè)務(wù)產(chǎn)生聯(lián) 動，參考保利和中演，我們測算，2023 年有望實現(xiàn)收入 1.5 億元、凈利潤 0.14 億元。