喜臨門研究報告：分層次深耕渠道，價格帶拓寬成長性突出.pdf
- 上傳者：小**
- 時間：2023/08/28
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喜臨門研究報告：分層次深耕渠道，價格帶拓寬成長性突出。渠道端：分層次開拓渠道，穩賣場、強覆蓋、下沉渠道深耕。1）穩賣場：公 司持續發力傳統 KA 賣場渠道，提高店效方面，公司通過豐富系統將單一店調 整為綜合店，通過門店培訓提升店效；增強渠道廣度方面，預計 23 年公司持 續新增門店，增大經營面積。2）強覆蓋：隨著更新需求提升，公司通過在新 小區設置樣板房，在 8-10 年老小區設立社區店，多輪拉動更換需求，把握前 置流量，更加直接觸達消費者。3）下沉渠道：通過喜眠品牌下沉四五線城市 鄉鎮級空白區域，提升渠道覆蓋深度。
產品端：凈眠向上、喜眠向下、電商向上，拓寬價格帶，主流價格帶向上。1） 產品系列更為明確：公司強化品牌矩陣不同定位，其中法詩曼定位中端，聚 焦年輕人睡眠舒適感；喜眠定位中低端，驅動渠道下沉，聚焦提高產品性價 比；電商方面提升主流價格帶，主要通過線上引流線下。2）銷售空間從臥室 向客廳延伸：公司與意大利著名沙發品牌夏圖公司達成戰略合作，并收購旗 下子公司嘉興米蘭映像，成功打造第二增長曲線，沙發銷量逐年提升。3）跟 隨床墊智能化趨勢：Smart 1 智能床墊以 Smart Wave 護脊深睡系統為核心， 在渠道上聯手酒店、AI+IoT 頭部品牌，加入 HUAWEI HiLink 生態體系，為產 品賦能。
對中國床墊市場規模廣闊，增長動因明確。中國軟體家具消費規模增速高于全 球水平，已成為全球最大床墊市場，住房銷售與居民收入水平提升拉動床墊 銷量增長，未來 Z 世代作為新時代消費主力軍有望促進床墊市場量價雙升。 中國床墊市場份額預期向龍頭企業集中。我國床墊行業起步相對較晚，行業 集中度較低，對標美國床墊市場，未來競爭格局有望進一步向龍頭企業集中。
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