喜臨門公司研究報(bào)告：傳統(tǒng)家居新消費(fèi)破局，渠道向新AI求變升維突圍.pdf

喜臨門公司研究報(bào)告：傳統(tǒng)家居新消費(fèi)破局，渠道向新AI求變升維突圍。公司為床墊行業(yè)龍頭企業(yè)，專注于設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)與銷售以床墊 為核心的高品質(zhì)家居產(chǎn)品。在地產(chǎn)紅利消退背景下，公司求新求 變，從供給側(cè)邏輯下的制造為先，轉(zhuǎn)向新消費(fèi)思維下需求側(cè)邏輯。 2024 年 12 月公司公告擬將公司名稱由“喜臨門家具股份有限公 司”更名為“喜臨門健康睡眠科技股份公司”，戰(zhàn)略定位外化，明 確健康睡眠科技戰(zhàn)略定位，開啟發(fā)展新篇章。 渠道變革成效顯著，線上強(qiáng)勢(shì)破局帶動(dòng)線下高效承接。公司以線上 為核心抓手推動(dòng)全渠道變革，成功構(gòu)建“線上打爆引流+線下體驗(yàn) 成交”的協(xié)同閉環(huán)。線上層面，公司完成天貓、京東、抖音等平臺(tái) 布局，25Q1-Q3 公司內(nèi)銷電商業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)超 30%的高速增長，較 23、 24 年度內(nèi)銷電商業(yè)務(wù)增速的 22%、10%增速進(jìn)一步抬升。長期來看， 公司通過產(chǎn)品、營銷、售后服務(wù)質(zhì)量提升等多維舉措，推動(dòng)短期增 量向長期品牌勢(shì)能轉(zhuǎn)化。線下層面，公司精簡低效門店，23 年、 24 年、25 年 H1 門店數(shù)量分別為 5653、5518、5304 家，并推進(jìn)核 心城市線上線下貨盤打通，同時(shí)試點(diǎn)社區(qū)門店模式，精準(zhǔn)挖掘存量 換新需求，渠道質(zhì)效持續(xù)提升。 智能床墊成為公司第二增長曲線，2025 年開啟 AI 元年。高端線 aise 寶褓系列作為首批通過《家具智能等級(jí)評(píng)定及標(biāo)識(shí)》最高 L4 級(jí)認(rèn)證的產(chǎn)品，樹立行業(yè)技術(shù)標(biāo)桿；大眾化產(chǎn)品線價(jià)格下探至萬元 內(nèi)，加速市場(chǎng)滲透。產(chǎn)學(xué)研合作筑牢技術(shù)壁壘，公司與強(qiáng)腦科技聯(lián) 名推出“寶褓?BrainCo”，搭載全球首款睡眠全場(chǎng)景腦波控制解 決方案，推動(dòng)產(chǎn)品向主動(dòng)健康管理躍遷，并與清華大學(xué)、浙江大學(xué) 上海高等研究院深入合作，為智能類產(chǎn)品持續(xù)迭代奠定技術(shù)基礎(chǔ)。 費(fèi)用結(jié)構(gòu)持續(xù)升級(jí)，銷售費(fèi)用優(yōu)化助力盈利提升。公司營銷重心從 傳統(tǒng)廣域投放轉(zhuǎn)向精準(zhǔn)數(shù)字化內(nèi)容運(yùn)營，隨著品牌勢(shì)能持續(xù)積累 與全域營銷效率不斷提升，未來銷售費(fèi)用率有望進(jìn)一步改善。