數(shù)說公募權益及FOF基金三季報：行業(yè)主題基金結構調整，紅利資產配置比例提升.pdf

數(shù)說公募權益及FOF基金三季報：行業(yè)主題基金結構調整，紅利資產配置比例提升。2023年三季度熱點匯總：1）紅利資產的配置比例連續(xù)兩個季度提升，但距離最近10年的中位數(shù)仍有所不及。2）行 業(yè)主題基金內部結構調整，醫(yī)藥主題基金布局方向從中藥向創(chuàng)新藥、CRO切換，科技主題基金持續(xù)增配半導體，上 半年熱度較高的人工智能板塊資金流出，新能源主題基金減配儲能、增配整車，消費主題基金中白酒占比大幅提升。 3）醫(yī)藥、消費和部分高股息類資產獲權益基金增配明顯，藥明康德、中國移動躋身重倉數(shù)量前十，TMT相關個股遭 遇減持。

基金市場概況：2023年三季度，A股市場繼續(xù)下探，價值風格相對堅挺；北向資金流向方面，隨著美債收益率 上行、國內經濟尚待復蘇，外資短期持續(xù)出逃，配置主線由高端制造和科技成長轉向汽車、通信、家電以及上 游資源品；行業(yè)指數(shù)方面，TMT板塊結束上半年漲勢大幅下跌，穩(wěn)增長持續(xù)發(fā)力下部分低估值、高股息行業(yè)表 現(xiàn)較好。主動權益基金規(guī)模和份額環(huán)比均有下降，新發(fā)市場整體仍處低迷。

基金持倉情況：三季度主動權益基金平均股票倉位為86.92%，與上季度基本持平，港股倉位有所抬升。重倉股 板塊配置方面，低估值順周期板塊獲權益基金增持明顯，偏成長屬性的科技制造板塊占比下降；重倉股市值分 布方面，小盤股占比小幅提升，市值風格持續(xù)下沉；重倉股集中度方面，前50只股票的集中度有小幅提升，抱 團松散趨勢有減弱跡象。

基金公司分析：2023年三季度，主動權益基金規(guī)模排名前20位的基金公司中僅大成基金規(guī)模提升，第一大重倉 為食品飲料行業(yè)的基金公司有9家，電力設備重倉占比總體下降明顯，本季度多家公司將醫(yī)藥生物行業(yè)增配至第 一大重倉行業(yè)。

基金主題分析：2023年三季度，各主題型基金中，僅資源和大金融主題基金取得正回報，季度分別上漲2.31% 和1.28%，收益表現(xiàn)最差的為新能源主題基金，季度下跌17.45%。頭部規(guī)模的非主題基金和行業(yè)輪動基金三季 度重倉股市值占比提升最明顯的均為消費板塊，過去一年績優(yōu)基金重倉增持最多的為資源板塊。

FOF持倉情況：2023年三季度FOF持倉占比和數(shù)量提升最多的權益基金均為劉莉莉管理的“富國研究精選”； 新生代基金經理中，包正鈺管理的“易方達價值精選”三季度FOF重倉持有市值占FOF重倉基金總規(guī)模比例最高， 排名靠前的新生代基金經理還有匯添富基金的卞正、大成基金的王帥、華商基金的余懿等。