計算機(jī)行業(yè)2024Q2前瞻策略：關(guān)注新質(zhì)生產(chǎn)力與新型基礎(chǔ)設(shè)施.pdf

計算機(jī)行業(yè)2024Q2前瞻策略：關(guān)注新質(zhì)生產(chǎn)力與新型基礎(chǔ)設(shè)施。AI 算力：需求與政策雙向驅(qū)動，國產(chǎn)算力日益成熟。由于 GPU 的性能每年會翻 1 倍以上，同時性價比會不斷提升，因此海外大廠堅決投入算力。在國內(nèi)，隨著 海量數(shù)據(jù)+模型迭代+用戶量級提升對算力的需求日益旺盛，國產(chǎn)供應(yīng)鏈堵點逐 步打通，華為和中科院兩大算力生態(tài)日漸成熟，我們預(yù)計 AI 算力板塊 2024 年 將延續(xù)供需兩旺的高景氣。

AI 應(yīng)用：新模型破圈引爆流量，場景應(yīng)用多點開花。1）LLM： Kimi 破圈后， 流量呈現(xiàn)迅速上升趨勢，文檔類數(shù)據(jù)較多（非結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)少）、長文本解析需求強(qiáng) 的場景是相對更容易落地。隨著長文本 LLM“理解能力”不斷加強(qiáng)，AI 在金融、 教育、醫(yī)療、法律等領(lǐng)域的落地相對更加容易，掌握行業(yè) know-how 的 B 端應(yīng) 用廠商目前依舊具備模型的選擇權(quán)，例如金山辦公、科大訊飛等廠商。2）多模 態(tài)：Sora 的算力消耗或會超出 GPT-4，國內(nèi)多模態(tài)應(yīng)用追趕速度快，期待國產(chǎn) 模型的“Sora 時刻”。我們可以看到多模態(tài) AI 的應(yīng)用逐步從一開始的“好玩” 逐步向“好用”靠攏，創(chuàng)意軟件類應(yīng)用和營銷類應(yīng)用值得關(guān)注，例如萬興科技等。 3）智能駕駛：智能駕駛、AI 大模型創(chuàng)新座艙應(yīng)用有望給汽車智能化帶來技術(shù)路 線和商業(yè)模式的優(yōu)化，重要供應(yīng)商有機(jī)會享受行業(yè)變革帶來的紅利。

華為產(chǎn)業(yè)鏈：純血鴻蒙落地元年，智車合作持續(xù)出新。1）鴻蒙：“純血版本”商 用在即，將于 24Q4 開啟商用，鴻蒙原生應(yīng)用生態(tài)趨于成熟，應(yīng)用 HarmonyOS NEXT 構(gòu)筑生態(tài)閉環(huán)，2024 年有望實現(xiàn)鴻蒙規(guī)模商業(yè)化落地，有望帶動大量應(yīng) 用軟件廠商進(jìn)行適配、遷移、開發(fā)工作，鴻蒙產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的將受益，建議關(guān)注產(chǎn)業(yè) 鏈操作系統(tǒng)合作伙伴、應(yīng)用合作伙伴、硬件集成合作伙伴。2）智能汽車：華為 憑借產(chǎn)品優(yōu)勢和合作模式，逐漸建立價格帶覆蓋廣泛的產(chǎn)品矩陣，疊加原生鴻蒙 系統(tǒng)實現(xiàn)車-機(jī)順滑切換，生態(tài)構(gòu)建完全，提升用戶使用體驗，有望帶動相關(guān)整 車合作伙伴和上游企業(yè)發(fā)展。

空天互聯(lián)網(wǎng)：低空經(jīng)濟(jì)落地可期，低軌衛(wèi)星組網(wǎng)啟動。1）低空經(jīng)濟(jì)：低空經(jīng)濟(jì) 政策法規(guī)強(qiáng)催化，多地開啟空域開放試點。無人機(jī)、直升機(jī)等是低空經(jīng)濟(jì)的支柱 產(chǎn)業(yè)及核心受益環(huán)節(jié)，低空基礎(chǔ)設(shè)施是各類低空經(jīng)濟(jì)活動特別是低空飛行活動的 關(guān)鍵載體，相關(guān)標(biāo)的有望受益。2）衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)：外部環(huán)境急迫性+內(nèi)部政策扶持， 為支持未來大規(guī)模高密度發(fā)射而建設(shè)的海南商業(yè)航天發(fā)射場預(yù)計于 2024年實現(xiàn) 常態(tài)化發(fā)射，因此，2024 年有望進(jìn)入低軌衛(wèi)星密集發(fā)射元年，衛(wèi)星制造、衛(wèi)星 發(fā)射、地面裝備、衛(wèi)星運(yùn)營相關(guān)環(huán)節(jié)標(biāo)的有望受益。

數(shù)據(jù)資源要素：政策細(xì)則落地進(jìn)行時，關(guān)注細(xì)分領(lǐng)域試點。2024 年數(shù)據(jù)要素并 表落地，各地數(shù)交所、地方政府與產(chǎn)業(yè)端加速進(jìn)入商業(yè)化階段，有望實現(xiàn)部分規(guī) 模化試點，具備核心卡位和關(guān)鍵數(shù)據(jù)資產(chǎn)的公司值得關(guān)注。