計算機行業：國產算力調度運營的機會.pdf

計算機行業：國產算力調度運營的機會。用新形態繼續突破，算力需求增強態勢不減。以 OpenClaw 為例，其帶來的豐富功能和便捷化操作大大推動了 相關 Agent 應用的落地。AI Agent 對于 Tokens 的消耗遠高于 AI 大模型文字生成任務。我們預期伴隨應用的持 續發展，以及新形態的不斷突破，算力需求當維持高位。

從供給端看，算力投入維持高位，但算力供給擴張并不等于供需匹配改善，亟需對算力進行統一的調度及運營。 盡管我國算力相關資源建設加速，投入維持高水平，但是有著①算力資源利用率低；②算力的彈性需求高，具 體來看，在模型訓練、項目交付等階段性任務推動下，算力需求在短期內快速攀升，而在非高峰階段又明顯回 落，導致算力資源易出現階段性緊缺與長期閑置并存的現象；③算力中心所處區域錯配下導致供需不平衡；④ 異構資源較多導致管控難度較高的特點。在這樣的特征下，如何更好的對算力進行調度運營則更顯得重要，而 算力調度平臺則是實現這一點的基礎。

從產業鏈的角度出發，總共涉及供給方、需求方以及中間方。需求方主要由政府及企業構成，供給方主要是算 力資源提供商，主要為用戶提供通算、智算、超算等軟硬件計算能力的主體。中間方則是算力運營調度平臺主 體，主要對接供需，并完成最終的算力互通。按照運營主體來進行分類，則主要包括運營商主導，以及企業或 云廠商主導。由運營商主導的平臺可依托其全國范圍的網絡覆蓋和基礎設施，整合跨區域、跨服務商、跨架構 的異構算力資源；由科技企業、行業服務商主導的平臺則聚焦垂直領域或特定技術，資源整合范圍相對集中。

算力調度運營商業模式的核心是通過算力資源池化、智能調度與市場化服務實現價值變現，主要涵蓋算力銀行、 算力超市兩大創新形態，輔以算力租賃、調度傭金、增值服務等多元盈利路徑。算力銀行借鑒金融存貸邏輯， 以算力存管、錯峰調度、價值變現為核心盈利模式。算力超市是算力領域的“電商平臺”，以資源聚合、按需選 購、交易撮合為核心盈利邏輯。