機械行業三中全會解讀：機械視角看三中全會，把脈未來五大投資機會.pdf

機械行業三中全會解讀：機械視角看三中全會，把脈未來五大投資機會。方向一:央國企構建大國重器之基，改革煥發新活力。決定提出，深化國資國企改革，完善管理監督體制機制，增強各有關管理部門戰略協同，推進國有經濟布局優化和結構調整，推動國有資本和國有企業做強做優做大，增強核心功能，提升核心競爭力。機械行業上市公司國企改革主要有混合所有制改革、股權激勵和資產注入三種模式。機械板塊央國企往往是構建大國重器之基，改革有望使央國企煥發新活力，關注央國企占比較高的軌交、工程機械、船舶等板塊。決定還提出，推進能源、鐵路、電信、水利、公用事業等行業自然壟斷環節獨立運營和競爭性環節市場化改革，健全監管體制機制。還提到健全現代化基礎設施建設體制機制，推進鐵路體質改革。鐵路改革有望改善國鐵盈利，長遠來看有望提升裝備需求。

方向二:構建全國統一大市場，機械關注降低全社會物流成本中“公轉鐵拉動鐵路機車貨車新增需求，以及土地流轉趨勢下農機行業的長期發展前景。決定提出要構建全國統一大市場，完善市場經濟基礎制度，還提到城鄉融合發展是中國式現代化的必然要求，深化土地制度改革。全國統一大市場包括五大要素市場化建設、三大資源市場改革和現代化物流體系建設。其中，現代化物流系統建設目的之一是降低全社會物流成本，其中“公轉鐵”是其中重要手段，若公轉鐵推進順利，鐵路貨運量有望提速，拉動鐵路機車和貨車的新增需求。城鄉融合發展重要手段之一為土地流轉，土地流轉助力農機行業實現量價齊升。

方向三:聚焦新質生產力，新技術新產業孕育新機會。新質生產力帶來的新技術新產業，孕育的新的裝備投資機會，機械設備板塊建議關注未來制造--人形機器人，未來空間--低空經濟，及未來能源--可控核聚變等從01產業帶來的裝備投資機遇。

方向四:提升產業鏈供應鏈韌性和安全水平，聚焦自主可控中的投資機會，重點包括工業母機、半導體設備、科學儀器等。決定提出，國家安全是中國式現代化行穩致遠的重要基礎。關鍵領域裝備的自主可控是保障我國制造業乃至國防安全的必由之路。抓緊打造自主可控的產業鏈供應鏈，健全強化集成電路、工業母機等重點產業鏈發展體制機制，全鏈條推進技術攻關、成果應用。

方向五:高水平對外開放進一步促進裝備出海。決定提出，開放是中國式現代化的鮮明標識，依托我國超大規模市場優勢，在擴大國際合作中提升開放能力，完善推進高質量共建“一帶一路”機制。機械設備出海分為兩類，一類為外向型企業，受益于全球經濟尤其是美國經濟的復蘇，包括工具類、消費類機械、高空作業平臺等，另一類是行業本身經歷了引進消化吸收再創新在國內市場已經完成國產化，企業層面已經具備出海競爭力，目前主要包括工程機械，展望未來數控機床、機器人等行業都有希望開啟這一過程。