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印度股市未來還有持續(xù)上漲的空間嗎？2024 年印度股市漲跌幅:截至 7月 26 日印度SENSEX30 指數(shù)漲 12.59%對比全球主要股指表現(xiàn)較為強勢。其中電信行業(yè)表現(xiàn)最為突出(+43.33%)工業(yè)、能源、公用事業(yè)行業(yè)漲幅較高分別為 36.95%、34.71%和 34.49%。

為什么印度股市在全球資本市場表現(xiàn)較好: (1) 服務(wù)業(yè)的顯著貢獻(xiàn)和制造業(yè)及建筑業(yè)的活躍表現(xiàn)支撐了印度經(jīng)濟增長的勢頭強勁。在全球經(jīng)濟放緩的背景下，印度經(jīng)濟的獨特韌性和增長潛力，將進(jìn)一步支撐其在新興市場增速領(lǐng)先的地位。(2) 莫迪連任的消息得到確認(rèn)后投資者信心恢復(fù)，市場對印度政策連續(xù)性的預(yù)期使得股市快速回補了因黨派席位不及預(yù)期的跌幅。 (3) 內(nèi)外資本穩(wěn)定流入推動印度資本市場的增長。2023 年起外資對印度的投資額顯著回升，特別是股權(quán)投資的大幅增長。外商投資主要集中在制造業(yè)、能源、計算機服務(wù)和金融服務(wù)業(yè)。同時本地投資者展現(xiàn)出對市場的堅定信心，對市場穩(wěn)定和發(fā)展起到關(guān)鍵作用。(4) 印度主要股指的增長主要受到 EPS 的推動。預(yù)計2024 年印度上市公司的營收增速將較 2023 年小幅上升，而盈利增速大幅上升。其中，截至 7月底，印度 SENSEX30 指數(shù) 2024 年營業(yè)收入同比增速預(yù)測值為 29.84%、盈利同比增速預(yù)測值為 20.29%;印度 NIFTY50 指數(shù) 2024年營業(yè)收入同比增速預(yù)測值為 26.05%、盈利同比增速預(yù)測值為 24.23%。(5)印度股市以其嚴(yán)格的上市和退市制度而聞名，一方面印度股市的上市制度高度市場化，另一方面印度股市的退市制度嚴(yán)格確保了市場的優(yōu)勝劣汰。

印度股市還有上漲的空間嗎? 中長期看仍有上行空間，其結(jié)構(gòu)性機會大于趨勢性空間。 (1) 盡管當(dāng)前的估值相對于歷史水平較高，但相較于全球其他主要股指，印度股市的估值泡沫風(fēng)險相對較低，存在進(jìn)一步上漲的空間。 (2)利率政策方面，市場一致預(yù)計，印度央行或?qū)⒃诘谌径雀S美聯(lián)儲步伐采取降息措施。這種內(nèi)外結(jié)合的降息效應(yīng)，將為印度股市的進(jìn)一步上行提供有力的支撐。 (3) 綜合營業(yè)收入增速預(yù)期和盈利增速預(yù)期來看，未來兩年印度行業(yè)指數(shù)中業(yè)績景氣度排序預(yù)計依次為可選消費、工業(yè)、電信、醫(yī)療衛(wèi)生、金融公用事業(yè)、主要消費、能源、信息技術(shù)、材料。