折疊屏行業(yè)專題分析：華為三折發(fā)布，把握有斜率的創(chuàng)新.pdf

折疊屏行業(yè)專題分析：華為三折發(fā)布，把握有斜率的創(chuàng)新。華為三折發(fā)布，把握有斜率的創(chuàng)新。華為發(fā)布新款三折屏Mate XT，屏幕展 開10.2 英寸，厚度3.6mm。華為Mate XT作為全球首個三折疊手機(jī)，引領(lǐng)了 折疊屏手機(jī)形態(tài)的持續(xù)創(chuàng)新，加速折疊屏手機(jī)滲透。我們認(rèn)為，未來三折疊乃至 多折疊將成為全新終端形態(tài)，硬件方面，可以滿足更大的屏幕，達(dá)到PC和平板 強(qiáng)生產(chǎn)力屬性，實(shí)現(xiàn)將平板&PC裝進(jìn)口袋。軟件方面，PC、平板的生態(tài)系統(tǒng)跨 端賦予手機(jī)將成為趨勢，后續(xù)若華為折疊屏能夠運(yùn)行PC級鴻蒙應(yīng)用，生產(chǎn)力有 望進(jìn)一步提升。

折疊屏從1到N加速滲透。目前全球折疊屏手機(jī)正處于從1到N快速增長 滲透階段。據(jù)Counterpoint預(yù)測，全球折疊屏手機(jī)出貨量將從2022年的1310 萬臺增至2027年的1億臺，CAGR達(dá)50.6%，預(yù)計(jì)27年在高端市場滲透率達(dá) 39%。在全球智能手機(jī)存量競爭的背景下，中國已成為全球最大折疊屏手機(jī)市場， 據(jù)IDC數(shù)據(jù)，24Q2中國折疊屏手機(jī)市場出貨量約257萬臺，同比增長104.6%， 其中，華為以 41.7%的市場份額穩(wěn)居第一。2024 年，華為 Pocket2、vivo x fold3 等折疊新機(jī)陸續(xù)發(fā)布，折疊屏將成為行業(yè)創(chuàng)新趨勢，后續(xù)各大手機(jī)廠商都 將密集發(fā)布折疊屏手機(jī)，有望進(jìn)一步催化相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈投資。

鉸鏈：折疊屏的重要“關(guān)節(jié)”。相較直板機(jī)，鉸鏈?zhǔn)钦郫B屏手機(jī)的主要增量 成本。傳統(tǒng)鉸鏈技術(shù)方案需采用MIM、沖壓、CNC精密加工等多種工藝。美國 安費(fèi)諾、中國臺灣 AVC 等作為頭部廠商，鉸鏈零部件及組裝業(yè)務(wù)已廣泛應(yīng)用于 HMOV+三星等客戶的折疊屏終端。而隨著國內(nèi)折疊屏產(chǎn)業(yè)鏈的“羽翼豐滿”，國 內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈的公司如東睦股份、精研科技、統(tǒng)聯(lián)精密的MIM業(yè)務(wù)也將持續(xù)開拓。

蓋板：折疊屏“減薄”技術(shù)的關(guān)鍵。作為折疊屏屏幕的關(guān)鍵組件，蓋板需同 時滿足可折疊、透光性與防護(hù)性能。目前折疊屏手機(jī)的前蓋材質(zhì)主要有 CPI 和 UTG 兩種。隨著國內(nèi)外蓋板廠商逐步加大技術(shù)儲備和供應(yīng)鏈布局，UTG 蓋板市 場規(guī)模將持續(xù)提升。CINNO Research預(yù)計(jì)2025年國內(nèi)折疊手機(jī)前蓋板UTG 搭載量將成長至近500萬臺，2021年至2025年的CAGR為78%。面對折疊 屏手機(jī)市場的廣闊前景和日益增長的需求，全球范圍內(nèi)的UTG產(chǎn)業(yè)鏈上下游企 業(yè)都在積極布局，以搶占市場份額。長信科技、凱盛科技和藍(lán)思科技是中國在UTG 領(lǐng)域的三家重要企業(yè)，各自在UTG產(chǎn)業(yè)鏈中扮演著關(guān)鍵的角色。