越野SUV行業專題報告：中國品牌的藍海市場.pdf

越野SUV行業專題報告：中國品牌的藍海市場。【核心結論】國產越野SUV崛起，電動化賦能全球突圍。我們看好國內兼具越野SUV品類優勢和海外布局領先的自主 品牌，共享中國越野SUV的藍海市場。

【報告亮點】本次研究立足全球越野SUV視角，明確界定硬派越野&輕越野車型，對于全球重點國家及地區越野市場 規模、競爭格局進行深度復盤，同時重點拆解中國品牌潛在年銷量空間400萬輛+從何而來？

【核心邏輯】

硬派越野：國產崛起引領硬派越野小眾市場走向大眾視野，預計2030年中國品牌硬派越野國內/海外銷量達166/29 萬輛。1）國內市場：需求端受益于消費者用車需求走向多元化，硬派越野受益自駕游需求提升；70、80后增換購 需求成為車市主力，硬派越野車型有望成為用戶購車進階方向。2024年1-9月，國內硬派越野市場規模達到25.6萬 輛，同比+58%，占SUV比重提升至3.4%，其中國產硬派越野占比83%，市場全面進入國產化時代。供給端來看，國 內硬派越野競爭格局“一超多強”，2024年1-9月，長城/比亞迪硬派越野市占率分別為56%/14%；后續坦克 300/800 Hi4-T、方程豹3、山海T5等多款國產新車型即將上市；普拉多HEV、福特烈馬等全球暢銷車型引領合資品 牌加速回歸，直接參與30萬元以上中高端市場競爭。我們認為，2030年國內硬派越野占SUV比重有望達到海外主流 國家平均水平13%，對應潛在年銷量空間166萬輛，2023-2030年CAGR達32%。2）海外市場：2023年海外硬派越野銷 量179萬輛，硬派越野車型占SUV比重7.1%，美系&日系品牌市場份額較高。考慮關稅及海外各國開放程度等因素， 中國品牌在俄羅斯、澳大利亞、巴西、東南亞、歐洲、中東及非洲等國家和地區具備出口潛力。我們認為，中國 品牌有望憑借電動化優勢突圍全球硬派越野市場，2030年中國品牌硬派越野海外潛在市場空間將達到146萬輛，預 計中國品牌市占率將達到20%，對應銷量規模29萬輛，2023-2030年CAGR達到45%。

輕越野：硬派越野破圈衍生新品類，國產品牌逆勢突圍全球市場，預計2030年中國品牌輕越野國內/海外銷量達 192/30萬輛。輕越野銷量迎來爆發，2024年1-9月累計銷量41萬輛，占SUV車型比重5.4%，市占率超過硬派越野 2pcts。我們認為，輕越野將受益于硬派越野破圈效應，同時可兼顧輕度越野和城市出行體驗，更受非專業越野愛 好者青睞，未來更具滲透潛力，我們預計2030年國內輕越野銷量規模將達到192萬輛，2023-2030年CAGR達29%。此 外，國產輕越野有望受益新能源技術加持&出海浪潮，逆勢突圍海外市場，預計2030年中國品牌輕越野海外潛在市 場空間將達到217萬輛，對應中國品牌市占率將達到14%，銷量規模30萬輛，2023-2030年CAGR達到50%。