2025年TMT行業(yè)投資策略：AI+車載，2025算力與算法新星熠熠！.pdf

2025年TMT行業(yè)投資策略：AI+車載，2025算力與算法新星熠熠！科技拐點(diǎn)，產(chǎn)業(yè)蛻變。1）需求側(cè)，運(yùn)營(yíng)商 + 智算中心 + 互聯(lián)網(wǎng)三大需求驅(qū)動(dòng)本土算力增長(zhǎng)。供給側(cè)，國(guó)產(chǎn)替代提速。根據(jù) IDC數(shù)據(jù)，2024年上半年中國(guó)AI加速卡出貨量約為91萬(wàn)張，其中英偉達(dá)份額為80%（同比下滑10pcts），華為17%，百度1.8%、 寒武紀(jì)1.2%、燧原科技0.3%。2）車載：2025 智能平權(quán)，智駕芯片迎國(guó)產(chǎn)化拐點(diǎn)。3）底層硬件：國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體能力突破。先進(jìn) 制程受限背景下，麒麟芯片仍位列2024年11月高端手機(jī)CPU天梯圖前列。Mate 70配合純血鴻蒙系統(tǒng)，整機(jī)性能提升40%。國(guó) 產(chǎn)光刻機(jī)進(jìn)展披露，提振半導(dǎo)體自主可控信心。4）軟件生態(tài)：國(guó)產(chǎn)玩家已布局完整。GPU編程平臺(tái)環(huán)節(jié)，華為CANN（緊耦 合）、寒武紀(jì)對(duì)標(biāo)CUDA（緊耦合）、ROCm、OpenCL。AI開發(fā)框架環(huán)節(jié)，華為Mindspore、百度PaddlePaddle、清華Jitter 對(duì)標(biāo)Pytorch、Tensorflow。競(jìng)爭(zhēng)策略分為開源開放兼容CUDA（AMD、摩爾、沐曦）及自成體系（NV、華為、寒武紀(jì)、百 度）。5）從訓(xùn)到推：工具豐富，生態(tài)優(yōu)于訓(xùn)練。ONNX正逐漸成為AI模型標(biāo)準(zhǔn)格式，作為模型轉(zhuǎn)換的中間人，因此推理框架差 異主要來(lái)自于開發(fā)難度和優(yōu)化性能。

硬件：【昇騰】單片性能比肩A100，軟硬件全棧自研具備長(zhǎng)期提升潛力；【寒武紀(jì)】預(yù)計(jì)思元590將在算力和互聯(lián)寬帶上實(shí)現(xiàn) 大幅提升，AI框架適配+開發(fā)者共建算子生態(tài)；【燧原科技】第一大股東騰訊，政務(wù)MaaS應(yīng)用案例領(lǐng)先； 【沐曦集成】 三大 產(chǎn)品系列覆蓋圖形處理、AI訓(xùn)推；【壁仞科技】面向大規(guī)模AI訓(xùn)推，產(chǎn)品配置靈活；【摩爾線程】智算、消費(fèi)兩手布局，領(lǐng)銜 突破萬(wàn)卡集群能力； 【天數(shù)智芯】與愛特云翔合作建設(shè)千卡GPU算力集群； 【昆侖芯】賦能百度內(nèi)部AI能力，已實(shí)現(xiàn)萬(wàn)卡級(jí)別 部署；【平頭哥】含光NPU專注AI推理，定向賦能阿里云計(jì)算、電商等領(lǐng)域；【地平線】高階智駕下沉最受益的國(guó)產(chǎn)化方案商； 【黑芝麻智能】推出面向Transformer的全新國(guó)產(chǎn)智駕解決方案。

軟件：1）OS：截至2024年11月，開源鴻蒙項(xiàng)目群成員單位已達(dá)61家，8100名貢獻(xiàn)者。截止10月生態(tài)設(shè)備發(fā)貨量已達(dá)10億部。 截至11月已有513類商用設(shè)備接入鴻蒙生態(tài)。2）數(shù)據(jù)庫(kù)：達(dá)夢(mèng)通用內(nèi)核支持集中式/分布式兩大能力，優(yōu)勢(shì)在于資源稟賦和去 “O”能力。3）大模型：國(guó)內(nèi)巨頭基礎(chǔ)模型投入成為標(biāo)配，已推出多項(xiàng)核心應(yīng)用，與現(xiàn)有云業(yè)務(wù)充分協(xié)同，同時(shí)投資多個(gè)AI一 級(jí)市場(chǎng)公司。