電子行業(yè)2025年年度策略：吹盡去年愁，解放丁香結(jié).pdf

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時(shí)間：2025/01/03
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電子行業(yè)2025年年度策略：吹盡去年愁，解放丁香結(jié)。在AI的時(shí)代浪潮下，模型計(jì)算量倍數(shù)級(jí)增長。根據(jù)我國印發(fā)的《算力基礎(chǔ)設(shè)施高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃》，提出2025年我國算力規(guī)模將超過300EFLOPS，智能算力占比達(dá)到35%，運(yùn)載力方面，國家樞紐節(jié)點(diǎn)數(shù)據(jù)中心集群間基本實(shí)現(xiàn)不高于理論時(shí)延1.5倍的直連網(wǎng)絡(luò)傳輸，重點(diǎn)應(yīng)用場所光傳送網(wǎng)（OTN）覆蓋率達(dá)到 80%，骨干網(wǎng)、城域網(wǎng)全面支持IPv6，SRv6等新技術(shù)使用占比達(dá)到40%。在AI的時(shí)代浪潮下，由CPU及加速芯片異構(gòu)而成的智能算力或終將成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代下的算力主角，建議關(guān)注海光信息、寒武紀(jì)、景嘉微等。

端側(cè)AI落地場景日益增加，數(shù)字IC迎來新增量。端側(cè)AI將機(jī)器學(xué)習(xí)帶入每一個(gè)IoT設(shè)備，減少對(duì)云端算力的依賴，可在無網(wǎng)絡(luò)連接或者網(wǎng)絡(luò)擁擠的情況下，提供低延遲AI體驗(yàn)，還具備低功耗、高數(shù)據(jù)隱私性和個(gè) 性化等顯著優(yōu)勢(shì)。因此也對(duì)數(shù)字IC會(huì)提出新的需求，比如可穿戴的環(huán)境感知能力要變得更強(qiáng)，所以主控芯片的算力需要相應(yīng)提升，同時(shí)可穿戴產(chǎn)品長續(xù)航是剛需，所以芯片在算力提升的基礎(chǔ)上還要保持較低的功耗水平，建議關(guān)注星宸科技、恒玄科技、炬芯科技、富瀚微、泰凌微、安凱微、晶晨股份、瑞芯微、樂鑫科技、全志科技、中科藍(lán)訊等。

終端AI技術(shù)的廣泛應(yīng)用帶來了海量的數(shù)據(jù)增長，對(duì)存儲(chǔ)系統(tǒng)提出了更高的要求。無論是AI模型的訓(xùn)練還是推理過程，都需要大量數(shù)據(jù)的支持，需要不斷推出高性能、大容量、高可靠的存儲(chǔ)解決方案，以滿足 AI 應(yīng)用的需求。建議關(guān)注兆易創(chuàng)新，普冉股份，東芯股份，北京君正、聚辰股份、恒爍股份、江波龍，佰維存儲(chǔ)，德明利。

復(fù)盤海外大廠發(fā)展歷程，內(nèi)生式+外延式收并購是模擬平臺(tái)廠商成長主旋律。模擬芯片品類繁多，有相對(duì) 較高的設(shè)計(jì)難度及相對(duì)較長的研發(fā)與驗(yàn)證周期，外延并購可以快速積累核心技術(shù)，產(chǎn)品和客戶的多樣性成為TI在市場競爭的核心競爭優(yōu)勢(shì)。國內(nèi)模擬芯片廠商也陸續(xù)通過收購，拓寬自身產(chǎn)品線，建議關(guān)注圣邦股份、裕太微、晶豐明源、南芯科技、天德鈺、艾為電子、芯朋微、納芯微、杰華特、思瑞浦等。