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聯創光電研究報告：傳統主業經營效益向好，高溫超導和激光新業邁入快速成長期。聯創光電于1999年由江西省電子工業局整合旗下部分優質資產成立，2001年在上交所掛牌上市。公司布局大功率激 光器件及裝備、高溫超導磁體及應用、智能控制部件、背光源及應用、電線電纜等產業板塊，在南昌、吉安、深圳 和廈門均設立了產業基地。公司先后獲評“國家863計劃成果產業化基地”、“國家知識產權優勢企業”。

公司產業結構調整卓有成效，激光、高溫超導等高科技壁壘產業逐步進入商業化落地階段。2019年，公司提出“進 而有為，退而有序”主體戰略，要求一切工作均圍繞“效率”和“效益”開展，明晰產業升級方向，確定傳統產業 發展路徑，公司發展開創新局面。自2019年起，公司逐步對部分盈利能力較差的資產業務進行剝離，對LED、線纜 等傳統產業進行轉型升級，大力推動高溫超導和激光產業等新興產業發展。

高溫超導：參股子公司聯創超導承擔高溫超導業務，以高溫超導磁體技術為核心，涵蓋高溫超導可控核聚變、高溫 超導電磁彈射、高溫超導感應加熱、高溫超導磁控硅單晶生長四大應用領域。可控核聚變領域，公司深度參與“星 火一號”項目，磁體等總訂單達50億元左右，其中，用于關鍵技術驗證的產品訂單預計約4-5億元，計劃在2024- 2026年形成銷售收入；高溫超導電磁彈射具有成本低、效率高、更環保等優勢，今年7月，聯創超導成功中標資陽 商業航天發射技術研究院“大功率低溫制冷系統與模型超導磁體研制服務采購項目”，金額1960萬元；高溫超導感 應加熱技術具有高穿透性、高能效性、高均勻性等優勢，熱能轉化效率86%以上，可以實現節能降耗，2025年，聯 創超導擁有27臺感應加熱設備產能，計劃到2026年將感應加熱設備產能提升至81臺；光伏行業由P型半導體向N型半 導體轉變，對材料品質提出更高要求，高溫超導磁體技術在光伏N型晶硅爐領域已實現商業化應用，聯創超導現有 廠房設計，滿產后可滿足千臺高溫超導單晶硅生長爐磁體生產需求。

激光業務：激光武器具有打擊速度快、連續戰斗能力強、效費比高等獨特的優勢，能夠集成到海、陸、空、天基等 多種平臺上，是未來反無人的重點發展裝備。公司與某院所強強聯合發展激光業務，目前，公司激光業務由子公司中久光電承擔，業務涵蓋泵浦源器件、激光器、激光反無整機系統。自2020年以來，公司激光產業板塊陸續定型量 產了140W、400W泵浦源產品、激光器集成產品以及“光刃系列”激光反無人機裝備，2024年，“光刃系列”激光反 無人機裝備完成首單出口。2025H1，中久光電實現營業收入1.14億元，同比增長265%。