視源股份研究報告：多元顯示業務協同發展，AI教育應用創新提速.pdf

視源股份研究報告：多元顯示業務協同發展，AI教育應用創新提速。部件業務穩固支撐公司業績增長。視源股份在顯示控制板卡領域占 據全球領導地位，2022-2024 年其液晶顯示主控板卡出貨量市場份 額分別為 33.01%、28.19%和 32.72%，穩居首位；業務依托技術驅 動，通過高良品率和低成本規模化優勢，持續領跑全球市場；公司 以開放化、智能化為主方向，智能電視板卡占比從 2020 年 59.19% 升至 2023 年 71.32%，順應行業從傳統電視向智能電視轉型。

智能交互平板實現多場景滲透與競爭力提升。在智能交互平板業務 中，公司覆蓋教育與企業場景：教育領域以希沃品牌為主導，提供 交互平板、智慧黑板等產品，2023 年教育平板收入達 109.31 億元且 毛利率超 30%，覆蓋全國 260 萬間教室；企業場景以 MAXHUB 為 核心，連續 6 年國內市場份額第一，產品矩陣包括會議平板和行業 解決方案，但 2024 年企業服務收入受需求疲軟影響下滑 19.7%；市 場整體呈現教育場景為主但商用場景逆勢增長的格局。公司通過多 元化場景應用和成本優勢，強化產業競爭壁壘。

AI 技術加速教育產品智能化轉型。希沃整合 Deep Seek 大模型，實 現教育數字化轉型：硬件層面，智能反饋系統實時分析學生抬頭率、 舉手率等行為數據和教師授課效果提升教學效率；軟件層面，AI 備 課助手可自動生成教學大綱和課件，減少教師備課時間，并支持個 性化教學；應用場景覆蓋 K12 至高教，教育大模型升級至 2.0 版助 力“AI+教育 B 端”市場擴展，預測中國 AI 教育 B 端規模將持續增 長。該創新推動公司從產品向方案轉型，受益政策紅利和技術深度。