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石油加工行業大煉化周報：錦綸成本端繼續拉漲，對利潤帶來一定擠壓。國內外重點煉化項目價差跟蹤：截至 12 月 5 日當周，國內重點大煉 化項目價差為 2506.40 元/噸，環比變化+30.66 元/噸（+1.24%）； 國外重點大煉化項目價差為 1337.31 元/噸，環比變化+55.17 元/噸 （+4.30%）。截至 12 月 5 日當周，布倫特原油周均價為 63.09 美元 /桶，環比變化-0.14%。

【煉油板塊】周前期，美俄烏即將開始新一輪談判，但俄烏仍存在嚴重 分歧，市場懷疑能否達成和平協議，疊加烏克蘭在黑海對油輪發動襲擊， 里海石油碼頭遇襲，同時委內瑞拉地緣局勢緊張，支撐市場；雖然 EIA 數據顯示美國 9 月原油產量創紀錄，市場擔憂供應過剩有所施壓，但油 價總體震蕩上行。周后期，美俄舉行會晤，但會晤并未達成協議，且俄 羅斯“友誼”管道遭襲擊，對市場形成支撐，國際油價震蕩上漲。2025 年 12 月 5 日布倫特、WTI 原油價格分別為 63.75、60.08 美元/桶，較 2025 年 11 月 28 日分別+0.55、+1.53 美元/桶。成品油方面，國內外成品油 價格價差小幅震蕩。

【化工板塊】本周化工品價格價差偏弱震蕩。聚烯烴方面，本周 LPDE 產品價格、價差有所下跌，其它類型聚乙烯產品價格價差小幅上漲，聚 丙烯產品價格、價差窄幅震蕩。EVA 受光伏市場走弱后需求端拖曳較大， 產品價格仍有所下跌，價差收窄。純苯價格偏穩，價差小幅擴大。苯乙 烯貨源流通繼續收緊，價格底部支撐較強，價差有所上漲。丙烯腈價格 偏穩運行，價差小幅擴大。聚碳酸酯部分企業裝置檢修在即，流入市場 貨源減量，價格、價差小幅上漲。MMA 產品下游需求跟進不佳，產品價 格價差弱勢下跌。

【聚酯&錦綸板塊】本周聚酯、錦綸成本端有所上漲，對盈利帶來一 定擠壓。聚酯方面，PX、PTA 價格小幅上漲，MEG 價格繼續下跌， 滌綸長絲聚合成本有所上行，但受產能增量及需求偏弱影響，產品價 格及盈利小幅下跌，庫存略有上漲；短纖及瓶片價格小幅上漲。錦綸 方面，成本端己內酰胺價格繼續拉漲，但產品價格漲幅有限，價差繼 續收窄。

6 大煉化公司漲跌幅：截止 2025 年 12 月 5 日，6 家民營大煉化公司近 一周股價漲跌幅為榮盛石化（+0.82%）、恒力石化（+2.38%）、東方盛 虹（-0.10%）、恒逸石化（+20.52%）、桐昆股份（-0.78%）、新鳳鳴 （+0.17%）。近一月漲跌幅為榮盛石化（-2.10%）、恒力石化（+10.13%）、 東方盛虹（+4.82%）、恒逸石化（+27.85%）、桐昆股份（+8.07%）、 新鳳鳴（+14.23%）。