資金觀察，貨幣瞭望，政策寬松加結構性降息，預計1月市場利率下行.pdf
- 上傳者：火腿**
- 時間：2026/01/19
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資金觀察，貨幣瞭望，政策寬松加結構性降息，預計1月市場利率下行。海外貨幣市場指標跟蹤：市場降息預期減弱，美債短期利率回升；
國內貨幣市場指標跟蹤——價：12月跨年資金面收緊，銀行間和交易所回購利 率均值大多上行。 R001、GC001、R007和GC007月均值分別變動了-7BP、14BP、7BP 和14BP；短期債券收益率方面，1年期短債收益率變動有所分化；
國內貨幣市場指標跟蹤——量：12月銀行間和交易所隔夜成交量較上月均有所 增加，占比環比小幅回落；12月銀行間待購回債券余額同比月均值較上月上升，交 易所待購回債券余額同比月均值下降；預估12月和1月超額存款準備金率分別為1.6% 和1.1%；
1月資金瞭望：央行呵護態度明確疊加跨年后資金面往往季節性轉松，1月市場利 率預計下行；
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