國聯(lián)安滬深300指數(shù)增強A：聚焦核心指數(shù)標的，把握增強Alpha屬性.pdf

國聯(lián)安滬深300指數(shù)增強A：聚焦核心指數(shù)標的，把握增強Alpha屬性。

滬深 300 指數(shù)投資價值

滬深 300 指數(shù)由滬深市場中規(guī)模大、流動性好的最具代表性的 300 只證券組成。主要選取了 市場上代表較大市值的股票標的，對市場風格有較全面的代表性。當前，滬深 300 在頭部大市 值的占比較高，市值分布區(qū)間較大，成為綜合代表大盤股資產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)標的。滬深 300 市值覆蓋 度較大，是十分重要的市場指數(shù)。并且滬深 300 指數(shù)整體在流動性與標的資產(chǎn)的多樣性方面較 為優(yōu)秀，是當前市場綜合代表大盤股資產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)標的指數(shù)，綜合來看，滬深 300 指數(shù)對市場風 格有較為全面的代表性。

指數(shù)歷史表現(xiàn)優(yōu)秀，把握估值機會

從歷史收益率來說，對比基日（2004 年 12 月 31 日）至 2026 年 3 月 20 日滬深 300 指數(shù)以及 上證指數(shù)的走勢，長期來看滬深 300 相對于上證指數(shù)的表現(xiàn)更好。自基日（2004 年 12 月 31 日）以來至 2026 年 3 月 20 日，滬深 300 指數(shù)累積收益約為 356.70%，同期上證指數(shù)收益率 約 212.44%，累積超額收益達到 144.26%。自基日（2004 年 12 月 31 日）以來至 2026 年 3 月 20 日，指數(shù)累積收益折合年化收益為 7.65%，同期上證指數(shù)年化收益 5.69%，年化超額收 益為 1.97%。從歷史市盈率區(qū)間來看，目前指數(shù)的市盈率處于歷史相對適中區(qū)間，指數(shù)的估值 存在一定的上行空間，若指數(shù)后期發(fā)生階段性回調(diào)則短期相對具備較好的投資性價比。

跟蹤誤差較小，產(chǎn)品表現(xiàn)穩(wěn)定

國聯(lián)安滬深 300 指數(shù)增強 A（020220）2024 年 1 月 23 日上市以來（截至 2026 年 3 月 20 日），運作超 24 個月，累計超額滬深 300 收益率 10.20%，年化跟蹤誤差 3.77%。在不同時間 維度下（分別考察其上市以來、2025 年以來、近三月），國聯(lián)安滬深 300 指數(shù)增強 A 在累計收 益、累計超額維度均位于同類滬深 300 增強產(chǎn)品中前 25%。其中 2025 年以來收益及超額表現(xiàn) 位于同類基金前 10，信息比率位于同類基金第 2，跟蹤誤差位于同類基金前 15。