計算機行業2025A&2026Q1業績拐點確立，哪些細分板塊實現營收與利潤雙升？

計算機行業2025年及2026年一季度業績呈現顯著復蘇態勢，利潤端自2019年以來首次實現正增長，確立行業拐點。從細分板塊來看，景氣度回升并非全線均勻，而是呈現出明顯的結構性分化。 2025年業績實現營收與凈利潤“雙升”的板塊主要包括SAAS、智能駕駛、金融科技、AI算力、AI應用、網絡安全和能源IT。具體而言： 1. SAAS板塊：金山辦公、合合信息收入增量較大，用友網絡大幅減虧貢獻利潤增量。 2. 智能駕駛板塊：德賽西威、經緯恒潤、道通科技、中科創達帶動營收增長；利潤端，道通科技、銳明技術利潤同比高增，千方科技、四維圖新、經緯恒潤大幅度減虧或者轉正。 3. 金融科技板塊：受益于資本市場回暖，市場交投活躍，下游需求有所回暖，帶動業績高增，同花順、神州信息、先進數通貢獻主要業績增量。 4. AI算力板塊：受益于AI賽道高景氣，智能算力需求高增，服務器、算力芯片、算力租賃等板塊均明顯受益，浪潮信息、中科曙光、云天勵飛收入高增；利潤端，淳中科技利潤大幅增長，首都在線、常山北明顯著減虧或轉正。 5. AI應用板塊：佳都科技收入高增，海康威視、大華股份貢獻主要利潤增量。 6. 網絡安全板塊：亞信安全收入翻倍，三六零顯著扭虧。 7. 能源IT板塊：國網信通收入高增，朗新集團顯著扭虧。 進入2026年一季度，業績雙升板塊進一步聚焦于SAAS、AI應用、網絡安全、數據要素、IOT和信創。其中SAAS、AI應用、網絡安全延續了2025年的增長趨勢。SAAS板塊收入端由金山辦公、福昕軟件、合合信息貢獻主要增量；AI應用板塊海康威視、大華股份延續增長；網絡安全板塊深信服收入大幅增長且利潤端顯著減虧。 此外，從市值維度看，大市值公司（100億以上）在2025年和2026年一季度均表現出更強的業績韌性，營收、凈利潤增速均顯著高于中小市值公司，顯示出頭部企業在抗風險能力和資源獲取上的優勢。整體來看，AI算力、AI應用、SAAS及金融科技是當前計算機行業內景氣度回升的主要驅動力。