《風(fēng)格管理指引》如何從實(shí)操層面降低“風(fēng)格漂移”容錯(cuò)率？

《風(fēng)格管理指引》通過(guò)強(qiáng)化基金托管人的投資監(jiān)督職責(zé)，從實(shí)操層面大幅降低了“風(fēng)格漂移”的容錯(cuò)率。具體而言，指引要求基金托管人建立健全對(duì)主題投資基金的投資監(jiān)督機(jī)制，明確對(duì)基金風(fēng)格庫(kù)的監(jiān)控標(biāo)準(zhǔn)及程序。當(dāng)基金托管人收到風(fēng)格庫(kù)后，需在五個(gè)交易日內(nèi)對(duì)入庫(kù)證券是否符合基金合同約定的風(fēng)格庫(kù)入庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行審查。更重要的是，基金托管人需按照基金合同約定，對(duì)主題投資基金特定投資方向證券的投資比例進(jìn)行持續(xù)監(jiān)督。一旦發(fā)現(xiàn)投資比例不符合基金合同約定，托管人需及時(shí)提示基金管理人作出調(diào)整。若出現(xiàn)主題投資基金連續(xù)10個(gè)交易日（QDII主題投資基金連續(xù)30個(gè)交易日）的特定投資方向證券持倉(cāng)比例與基金合同不符，或風(fēng)格庫(kù)更新頻率超過(guò)限制，或基金管理人未在托管人發(fā)出書(shū)面提示后十個(gè)交易日內(nèi)對(duì)風(fēng)格庫(kù)進(jìn)行調(diào)整等情況，基金托管人需及時(shí)向當(dāng)?shù)刂袊?guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)和協(xié)會(huì)報(bào)告。這一舉措有效將基金持倉(cāng)的監(jiān)控頻率由季度報(bào)告中的季頻監(jiān)控大幅降低到了10個(gè)交易日，使得“風(fēng)格漂移”這一操作的容錯(cuò)率和可行性大幅降低，從實(shí)操層面對(duì)“風(fēng)格漂移”的實(shí)踐進(jìn)行了預(yù)防。