全球電力設備出海及液冷產業鏈的核心受益邏輯是什么？

全球電力設備出海主要受三大區域需求驅動：一是北美市場，AIDC快速發展與電網擴展需求共振，變壓器等電力設備需求旺盛，具備卡位北美主變供應能力的企業有望受益；二是歐洲市場，能源轉型、電網老化及負荷側壓力提升驅動電網投資高景氣，線纜、配電及電力設備環節具備海外拿單能力與渠道優勢的企業顯著受益；三是東南亞、中東等地區，電力基礎建設需求迫切且本土化能力較弱，國內企業憑借經驗快速構建海外產能與營銷網絡。

在液冷領域，隨著芯片功耗提升，液冷成為數據中心散熱明確趨勢。英偉達等巨頭詳解全面液冷技術，推動市場空間廣闊。國內液冷相關供應商憑借與海外大廠的合作經驗或積極布局，有望在海外市場實現突破并提升份額。此外，AI發展加快智算數據中心部署，SST、HVDC等需求提升，具備電力電子技術優勢的企業也將獲益。