我國PVC 擴產和需求情況怎么樣？

環保要求趨緊，乙烯法 PVC 擴產增加

2021 上半年，內蒙地區能耗雙控政策使得電石供應量急劇縮減，導致電石價格不斷 沖高。進入下半年，能耗雙控政策逐漸加深，不定時限電影響也不斷加劇，電價的 飛速調漲對電石價格形成強有力的支撐，電石價格一路上漲至 8000 元/噸，突破歷 史新高。此后，下游對高價接受無力，加之成本端價格持續走低，電石市場后繼無 力，價格開始逐漸回調到正常水平。

從國內電石產能來看，2017-2019 年以來產能緩慢遞減，2019 年開始，電石產能穩 步增長，截止 2021 年底，國內電石總產能達 4150 萬噸。2021 年 10 月 21 日，國家 發展改革委等聯合發布《關于嚴格能效約束推動重點領域節能降碳的若干意見》，電 石成為淘汰落后產能的重點產品。2021 年 11 月內蒙古政府網站發布《內蒙古自治 區人民政府辦公廳關于印發自治區“十四五”應對氣候變化規劃的通知》，“十四五” 期間，全區電石產能控制在 1400 萬噸左右，不再審批電石新增產能。長期來看，隨 著落后產能的淘汰，新增產能減少，電石總產能增速大幅放緩，保持穩定緩慢增長。 據卓創咨詢統計，2022 年計劃投產產能有 260 萬噸，但需要刨除 80 萬噸置換產能， 另外考慮到部分產能投產存在較大的不確定性，預計 2022 年新增產能實際落地在 100 萬噸左右，預計增幅 3.8%，擴能類別上，由于電石屬于高耗能高污染的第一梯 隊，因此國內比如內蒙地區就明確規定不在批復電石以及 PVC 新增項目，電石緊缺 同樣限制了電石法 PVC 的發展，乙烯法 PVC 在未來兩年的擴產項目將逐步增加。 預計 2022 年，PVC 產能 2869 萬噸，同比增長 3.99%；PVC 產量 2151.8 萬噸，同比 增長 2.47%。

PVC 需求難言樂觀

PVC 下游制品主要包括硬質品與軟質品兩類。硬制品：管材管件、型材門窗、硬片 及其他片材，其中管材、型材是最主要的下游需求，占比接近 50%，管材作為最主 要的下游，需求增速較快。軟制品：地板等板材鋪地材料、薄膜、電纜料、人造革、 鞋及鞋底材料、軟管、玩具等，近年來 PVC 地板出口需求增加，成為 PVC 需求增 長的新方向。

一直以來，地產作為 PVC 下游終端需求，是市場最為關注的領域。2021 上半年地 產新開工及竣工面積同比表現尚可，但此后由于國家加大了“房住不炒”的政策力度， 新開工面積累計同比快速由正轉負，竣工面積累計同比短暫維持正增長，但仍然呈現單邊下滑的趨勢。整體來看，地產行業對 PVC 的需求短期難言明顯好轉。

從基建需求來看，PVC 管廣泛應用到排水系統，包括市政排水及建筑排水等。“十四 五”期間中國計劃完成 2000 年底前建成的 21.9 萬個城鎮老舊小區改造。2022 年《政 府工作報告》提出，全國計劃新開工改造城鎮老舊小區 5.1 萬個。據住建部近日披 露最新數據顯示，2022 年 1-9 月，全國新開工改造城鎮老舊小區 5.16 萬個，超過年 度開工計劃任務，大量開工的老舊城區改造將增加 PVC 管材需求，預期較為穩定。 隨著環保意識增強，在美國以及歐洲等發達國家和地區，PVC 地板已逐步替代木地 板等傳統地面裝飾材料。2018 年，PVC 地板在美國地面裝飾材料市場份額由 2007 年的 9.80%提高到 21.40%，成為美國第二大地面裝飾材料。與發達國家相比，國內 的 PVC 地板市場規模仍處于較低水平，2019 年我國 PVC 地板占地面裝飾材料需求 量不到 5%。隨著國內大眾接受度提高，預計未來 5-10 年 PVC 地板有望大幅替代強 化地板和復合地板，在地面裝飾材料中市占率提高至 8%-9%左右。