汽車涂料構(gòu)成、特征及市場規(guī)模如何？

測算中國汽車涂料市場規(guī)模 400 億元。

汽車涂料是涂裝在轎車等各類車輛車身及零部件上的涂料，主要包括車身漆、 零部件涂料和汽車修補(bǔ)漆，新能源車還含動力電池涂料。上游原材料一般由樹脂、助 劑、顏料、溶劑組成。其中，OEM 漆（車身漆）的市場規(guī)模最大；動力電池涂料興 起主要源于新能源車的崛起，尤其是國內(nèi)是新能源車生產(chǎn)和銷售核心區(qū)域。

汽車涂料主要分為車身漆、零部件漆和修補(bǔ)漆三部分（新能源車還含動力電池 涂料），其中又以車身漆市場規(guī)模最大。涂界數(shù)據(jù)顯示，2020 年中國車身漆產(chǎn)量占汽 車涂料總產(chǎn)量的 45%，高于任一其他部分，而 2021 年車身漆市場規(guī)模更是占到了汽 車涂料總體的 57%（此處不含動力電池涂料），超過其他兩部分涂料市場規(guī)模之和。 由于車身漆對汽車外觀和品牌的影響力巨大，對質(zhì)量的要求最高，終端和廠商合作極 為穩(wěn)定，市場集中度極高。根據(jù)涂界相關(guān)資料顯示，2023 年，中國汽車車身漆排名 前六的企業(yè)有巴斯夫、PPG、關(guān)西、立邦、艾仕得、金剛化工，均為外資或合資企 業(yè)，這 6 家公司在乘用車車身漆市場的占有率超過 90%，在乘用車車身涂料領(lǐng)域更 是接近壟斷地位。為防止技術(shù)泄露，國際公司多將核心半成品樹脂放在境外，受到復(fù) 雜國際環(huán)境的影響，供應(yīng)可能不穩(wěn)定，因此對于高質(zhì)量國產(chǎn)替代需求極為迫切。

汽車涂料相比電子涂料技術(shù)更為復(fù)雜，新需求不斷衍生，客戶對產(chǎn)品穩(wěn)定性要 求高。

一、汽車涂料技術(shù)壁壘更高，準(zhǔn)入難度大。汽車作為高新技術(shù)產(chǎn)品，對涂料性 能的要求極高，不同部件、不同用途對涂料的技術(shù)和性能要求大不相同。比如內(nèi)飾件 超柔滑手感涂層，要求耐候、反粘、抗指紋、耐刮擦、耐污；而外飾件汽車真空鍍涂 層要求耐酸堿、耐久，對觸感則沒什么要求。制造涂料過程包含靜電除塵、流平、固 化等流程，工序復(fù)雜繁瑣，對技術(shù)水平要求高。因此，汽車涂料準(zhǔn)入門檻高、市場格 局較為穩(wěn)定，汽車 OEM 涂料和修補(bǔ)漆市場均呈現(xiàn)壟斷格局。2023 年，汽車 OEM 涂 料市場前五名占比超過 75%；汽車修補(bǔ)漆市場前五名占比超過 70%。

二、汽車涂料認(rèn)證周期長。（1）單車用量少，客戶粘性高：根據(jù)公司招股說明 書和前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，單車使用汽車內(nèi)外飾涂料合計(jì)不超過 5kg，車身漆 12kg 左右， 單車涂料的用量小，但涂料對汽車外觀及品牌聲譽(yù)影響大，所以廠商汽車對質(zhì)量極為 重視。（2）認(rèn)證工序復(fù)雜，周期長：需要通過廠商的 AVL 認(rèn)證，這一過程同樣涉及 到“終端認(rèn)證”+“模廠認(rèn)證”的雙重認(rèn)證并需要經(jīng)歷多個(gè)實(shí)驗(yàn)階段，且后續(xù)仍會持 續(xù)考核，需要 1-4 年建立長期穩(wěn)定合作關(guān)系。漫長耗時(shí)的認(rèn)證階段作為市場壁壘，長 時(shí)間的資源時(shí)間成本投入令很多小企業(yè)望而卻步，故而通過測試后一般能獲得長久穩(wěn) 定的訂單收益。

三、新市場衍生新需求，綜合考驗(yàn)難度高。新能源車高速發(fā)展造就新需求。動 力電池對涂料的性能提出了更高的要求，需要同時(shí)滿足防火、絕緣、防腐蝕和抗沖擊 等要求。汽車用防火涂料施工條件復(fù)雜，因?yàn)檎嚨牧魉€生產(chǎn)要求防火涂料能夠連 續(xù)混合供料、施工；而防火涂料也會隨著整車行駛到任何環(huán)境中，因此對其性能要求 也較高。

2023 年中國汽車涂料市場規(guī)模 400 億元，其中新能源汽車涂料市場規(guī)模 158 億 元。我們測算 2023 年中國汽車涂料市場規(guī)模 392~408 億元（中間值 400 億元），其 中新能源汽車涂料市場規(guī)模 156~160 億元（中間值 158 億元）；其中車身漆、修補(bǔ)漆、 電池涂料、外飾件涂料、內(nèi)飾件涂料市場空間分別為 57 億元、33 億元、46 億元、 15~19 億元、3~4 億元。我們測算依據(jù)及假設(shè)條件如下： （1）根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院和涂界，單車車身漆消耗量為 12kg，修補(bǔ)漆年度消耗 為車身漆消耗量的 60%左右；動力電池涂料消耗為 OEM 漆（車身漆+內(nèi)外飾件涂料） 的 60%左右；根據(jù)招股說明書，外飾件、內(nèi)飾件涂料單位消耗量分別為 3160~4000g、 670~880g。 （2）我們假設(shè)車身漆、修補(bǔ)漆、電池涂料、外飾件涂料、內(nèi)飾件涂料銷售均價(jià) 為 5 萬元/噸。 新能源汽車涂料銷售均價(jià)我們假設(shè)與其他汽車持平，基于以上假設(shè)，我們得出 2023 年中國汽車涂料市場規(guī)模=汽車銷量*涂料單位消耗量*涂料銷售單價(jià)；最終測算 國內(nèi)汽車涂料市場規(guī)模 392-408 億元（中間值 400 億元），新能源車涂料市場規(guī)模 156-160 億元（中間值 158 億元）。

中國新能源車帶動產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，這是國內(nèi)供應(yīng)鏈企業(yè)最大的機(jī)遇期。全球汽車 涂料主要競爭者有 PPG、巴斯夫、艾仕得等，其中排名前十的公司占據(jù) 90.86%的市 場份額，集中度極高。其中，全球汽車涂料前十名中中國企業(yè)只有湘江涂料一家，而 中國又是汽車產(chǎn)量大國，約占全球汽車總產(chǎn)量的 32%，中國新能源汽車技術(shù)全世界 領(lǐng)先，擁有技術(shù)定價(jià)權(quán)和話語權(quán)，這是中國零部件企業(yè)突破瓶頸的最大契機(jī)。