FOF產品海外基金配置、明細及變動統計

海外基金產品為FOF基金重要投資標的，超五成FOF基金重倉持有海外資產。

1. 2025Q2 FOF產品海外基金配置情況概述

FOF基金的海外基金持倉市值及倉位占比2022年以來首次出現下降

FOF基金對海外基金的參與度有所降低，持倉規模自2022年以來首次出現下降。以各期FOF基金前十大持倉來看，全部FOF 基金所持有的海外基金總規模自2025Q1的72.68億元下降到2025Q2的65.08億元，自2022年以來首次出現下降。從前十大持倉的倉位來看，FOF基金的海外倉位同樣出現下降。以各期FOF基金前十大持倉來看，對于全部FOF基金而言， 整體法海外基金平均倉位為4.2%（環比下降0.9%）；而對于持有海外基金的FOF基金而言，整體法海外基金平均倉位為 10.3%（環比下降0.4%）。

超五成FOF基金重倉持有海外資產，數量占比環比小幅下降

海外基金產品為FOF基金重要投資標的，超五成FOF基金重倉持有海外資產。 截至2025Q2，53.0%的FOF基金（環比減少2.4%）季報前十大持倉中出現了海外基金產品，這一比例較2025Q1小幅下降， 但仍處于自2022年以來的歷史高位。FOF基金管理人對海外基金產品仍保持高度關注，海外基金產品仍為FOF基金重要 投資標的。

海外股基/海外債基配置規模均出現下降，海外債基規模環比降幅超15%

海外權益基金和債券基金的配置規模均出現下降。本季度海外權益基金規模34.3億元，較一季度環比減少1.9億元，近四 季度配置規模穩定在30億元以上；海外債基（含互認基金）持倉規模30.7億元，環比大幅減少5.9億元，降幅超15%。 從持倉結構來看，海外債券基金相對占比明顯下降，占比低于海外股基。二季度海外債券基金（含互認債基）持倉市值 占比47.2%，較上一季度的50.3%下降3.1%，回落至50%以下；海外權益基金相對占比回升，環比增加3.1%至52.8%，超過海 外債基。

2. 2025Q2 FOF產品海外基金配置明細及變動統計

FOF基金減持港股權益基金和互認債基，后者配置市值環比大幅減少5.81億元

FOF基金對海外資產的減持方向集中于中國香港權益基金和海外債券基金，配置市值分別下降2.81億元/5.81億元。 2025Q2，FOF基金重倉配置的海外基金依舊集中在港股權益基金、美股權益基金和海外債基（QDII債基/互認債基）三個方向。 相較于25Q1，二季度FOF基金對中國香港基金的配置市值減少2.81億元，但重倉配置基金數量環比增加9只至137只；美國權益 基金的重倉配置數量及市值均有所增加，配置FOF數量環比增加5只至50只，持倉市值環比增加0.48億元，平均倉位上升0.91% 至7.44%；配置全球權益基金的FOF數量增加10只至41只。 二季度FOF基金對互認債基的重倉配置規模明顯下降，79只FOF基金合計持倉市值16.28億元，環比大幅減少5.81億元，配置 FOF數量也減少了21只；重倉配置QDII債基的FOF基金數量增加4只至81只，合計持倉市值14.46億元，基本保持穩定。

2025Q2重倉配置海外基金FOF產品一覽

配置海外基金最多的20只FOF基金重倉配置比例均超20%，華夏、建信、南方等基金公司均有多只產品入圍。 多只基金重倉中國香港和美國。渤海匯金優選進取6個月、南方浩睿進取京選3個月、創金合信榮和基金養老目標五年 三只基金持倉中國香港比例超30%；偏債FOF主要配置于海外債基，華夏聚豐穩健目標海外債基倉位高達70.52%，中加 安瑞穩建養老、建信添福悠享穩健養老等7只產品海外債基倉位超過25%。 2025Q2配置海外基金最多FOF基金為華夏聚豐穩健目標，重倉配置比例高達70.52%，美債基金、亞債基金、中資美元債 基金等不同策略產品均有配置，未配置其他海外權益資產；中加安瑞穩建養老排名其后，配置占比為50.48%。

重倉海外債券基金一覽

2025Q2，大批FOF基金減持互認債基，重倉配置互認債基的FOF基金環比減少21只至79只，規模環比下降5.81億元，但從 配置規模排名來看，前十大海外債基中仍有7只為互認債基。  海外債基第一大重倉配置標的仍為富國全球債券，該基金上半年收益為3.52%，業績表現出色；配置FOF數量保持穩定， 合計配置規模環比減少0.89億元至5.61億元。 配置摩根國際債券（非對沖份額）FOF基金數量環比大幅減少11只至26只，合計配置規模環比減少2.47億元至3.99億元， 主要是由于受年初以來人民幣離岸匯率升值及二季度長久期美債收益上行影響，基金上半年虧損0.62%，表現不及預期； 其對沖份額（上半年收益0.93%）受贖回影響較小，配置基金數量環比僅減少1只，合計配置規模減少0.27億元。 其余遭遇減持的互認債基還包括易方達（香港）精選債券、高騰亞洲收益基金、匯豐亞洲債券基金，減持基金數量分別 為11只、7只和6只，合計配置規模環比下降1.59億元/0.71億元/0.50億元。