東方甄選-1797.HK-從內(nèi)容驅(qū)動(dòng)到全鏈路升級(jí)，自營(yíng)體系+多渠道打造高品質(zhì)購(gòu)物平臺(tái).pdf
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東方甄選經(jīng)歷多輪轉(zhuǎn)型，依托教培基因沉淀的內(nèi)容生產(chǎn)力，用雙語(yǔ)/知識(shí)化直播切入電商并形成差異化心智，隨后圍繞自營(yíng)產(chǎn)品與供應(yīng)鏈持續(xù)加碼，完成從達(dá)人間到平臺(tái)化的躍遷。公司以“健康、高品質(zhì)、高性價(jià)比”為核心，靠自營(yíng)產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)，通過線上多平臺(tái)運(yùn)營(yíng)與會(huì)員制獲客提粘性，目標(biāo)打造“線上山姆”。核心競(jìng)爭(zhēng)力在于以“內(nèi)容驅(qū)動(dòng)型零售”構(gòu)建差異化護(hù)城河：用內(nèi)容建立信任，用自營(yíng)承接轉(zhuǎn)化，用供應(yīng)鏈放大復(fù)購(gòu)。自營(yíng)體系是公司從流量平臺(tái)向品質(zhì)零售商轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵抓手，F(xiàn)Y2026H1公司自營(yíng)GMV占比已達(dá)52.8%。供應(yīng)鏈方面，構(gòu)建以線上銷售為主的輕資產(chǎn)敏捷供應(yīng)鏈，未來將從由“生鮮直采”走向“多品類前置履約”。全渠道和自有平臺(tái)運(yùn)營(yíng)增強(qiáng)了用戶粘性，形成“公域引流—私域沉淀—會(huì)員復(fù)購(gòu)”的閉環(huán)。投資建議方面，公司首次覆蓋，給予“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)，重點(diǎn)關(guān)注經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)修復(fù)及核心新品類放量。
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