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國元證券（000728）研究報告：戰略引領，投行驅動，特色鮮明。公司深耕安徽，區域特色鮮明。公司于 2001 年成立，在安徽省內發 展多年，擁有深厚的資源積累和地緣優勢。公司實際控制人為安徽省國 資委，國資背景助力公司更好地服務于地方實體經濟，未來公司有望在 深耕安徽的同時，繼續向全國輻射，實現業務的擴張。

公司投行業務具備差異化競爭優勢。從賽道來看，公司借助新三板 業務積累，發力北交所業務，并積極加強與新興產業企業合作，在信息 技術、餐飲行業初具口碑，實現了細分領域的突圍；從區位來看，安徽 省大力發展高新技術產業，企業上市氛圍濃厚，為公司未來提供了較為 廣闊的項目資源池；從集團協同來看，公司控股股東國元集團是安徽省 唯一一家省屬金控集團，為公司加強與地方政府及監管部門合作提供了 強力支持。公司開創了安徽省國企混改的五種模式，在安徽省內建立了 良好的聲譽。

戰略規劃清晰，引領公司發展。 公司提出“十四五”戰略規劃，堅 持以客戶和資本為兩大核心導向，實施區域聚焦、多元特色、生態合作、 協同一體的四大競爭策略，聚焦平臺化、數字化、專業化、市場化四大 發展方向。公司致力于打造 1+1+N 的經營模式，通過統一的平臺和機構 客戶部滿足各類客戶的業務需求。在公司清晰的戰略指引下，公司將進 一步強化投行業務，推進機構業務和財富管理業務，助力公司向行業頭 部券商邁進。