基金產品專題研究：賽道型指數增強產品布局發展思路.pdf

基金產品專題研究：賽道型指數增強產品布局發展思路。美國賽道型指數增強產品發展概況：據我們不完全統計，自 1994 年首 只賽道型指數增強產品 Oak Ridge Small Cap Growth Fund 發行之 后，美國開放式基金市場共發行過 73 只賽道型指數增強產品，其中主 要集中在風格指數賽道。截至 2022 年底，美國市場中 27 只活躍的賽 道型指數增強產品合計規模為 222.57 億美元。

中國賽道型指數增強產品發展概況：截至 2023 年 5 月 30 日，國內公 募基金共發行權益類指數增強產品 208 只，規模 1797 億元；其中賽 道型指數增強產品共 33 只，規模 189 億元，以行業賽道增強產品為主。 其中，行業指數增強產品當中，以科技和消費兩個板塊的產品數量最 多；而風格指數增強產品中，主要以紅利指數增強為主。從相對于指 數增強產品的發展路徑來看，近 15 年來，賽道型指數增強產品的數量 占比與規模占比呈現逐漸抬升趨勢。另外，報告對相關產品的業績、 基金管理人、費率、投資者結構進行了分析。

案例分析：分析了國內成立時間最早、目前規模最大的賽道型指數增 強基金的一些特征。

賽道型指數增強產品布局發展思路：(1)更適宜于非頭部公募機構；(2) 像布局賽道 ETF 一樣布局賽道指增；(3)重點布局行業賽道；(4)定位具 有稀缺性的風格賽道；(5)關注新賽道。

審批中的賽道型指數增強產品：根據中國證監會 2023 基金募集申請公 示表（截至 2023 年 6 月 16 日），目前共有 5 只已申報、待獲批的賽 道型指數增強產品。