產業鏈轉移的電力影響分析：電力瓶頸仍需突破.pdf

產業鏈轉移的電力影響分析：電力瓶頸仍需突破。2002-2014 年工業高耗能主導用電增長的階段，中國通過廠網分開、主輔分 離等一系列改革手段，成功解決“硬缺電”的問題。印度/越南/印尼三國具 備承接產業鏈轉移的意愿和潛力，但電力（核心生產要素之一）仍相對落后， 煤電為發電主力，風光資源豐富且利用率低，低碳環保背景下都有提升新能 源占比、向新型電力系統轉型的需求。三國在轉型的過程中受到不同的制約， 印度電網設施落后，越南電價過低、特高壓建設不足，印尼則受群島地形拖 累。我們認為積極建設電網基礎設施，通過補貼等政策鼓勵可再生能源開發， 謀求跨國合作等舉措將有望為三國電力系統轉型問題帶來新的解法。

中國：從解決短缺問題，到可持續的能源轉型

2002-14 年中國電力消費結構中，工業占比 72~75%，其中高耗能占 46~49%；從電力消費增長貢獻度來看，高耗能行業長期超過 45%、僅在個 別年份低于 30%。2002-2004 年中國“電荒”開始，電改“5 號文”推行廠 網分開、主輔分離，在發電側引入競爭。2002-14 年中國發電裝機容量由 3.57 億千瓦增至 13.79 億千瓦，CAGR 達到 12%，平均裝機增速高于 GDP 增速， 解決了“硬缺電”問題。2015-20 年電力市場化已具雛形，2021 年至今構 建新型電力系統則成為發展主軸，需求側新動能接替高耗能、消費結構趨于 平衡，供給側立足于能源安全實現能源轉型。

印度：脆弱的電網系統或難以支撐快速增長的電力需求

印度缺電問題嚴重，基荷電源不足，輸配電系統老化，備用容量難以支撐可 再生能源發展。近年來，印度工業經濟復蘇疊加極端高溫天氣反復，電力需 求快速增長，但作為主力的煤電易受國內外煤炭供給波動影響。印度電力設 備和電力線路老化嚴重，且偷電現象普遍存在，2022 年在輸配電環節的損 耗率高達 17%。印度積極開發可再生能源，但低容量的儲能難以對沖可再 生能源帶來的不穩定因素。同時，政府對可再生能源給予的政策支持，恐使 電價長期保持在低位，而目前配電公司財政困難無法建立容量市場。

越南：電力缺口擴大日益增加煤炭依賴

越南為傳統煤電國家，增長的用電需求提升火電依賴，電價拖累新能源投資 以及負荷與輸電系統的不匹配為目前該國電力工業的主要三大矛盾。越南以 火力發電和水力發電為主，煤炭儲備豐富，但水電資源已無開發空間，火電 仍是裝機增長主力。越南低端制造業崛起，用電量增加，用電缺口擴大，短 期內仍難以降低對火電的依賴。越南上網電價受到政府管制，投資商收益預 期降低，新能源開發熱情不足。越南國土狹長，南北分別都是負荷中心，中 心負荷體量小，特高壓建設有其必要性，但缺乏規模效益。