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2025Q2公募基金及陸股通持倉分析：內外資一致增持金融、成長，減持消費。2025Q2季度，公募主動權益基金和陸股通持倉A股總市值均有小微幅增長。其中主動權益基金持有A股2.93萬億，較 上季度末小幅增加0.1%；陸股通持有A股2.29萬億，較上季度末增加2.4%。內外資持股總市值增長的主要原因均在于 二季度市場整體小幅上漲，如上證指數上漲3.26%、創業板指上漲2.34%。

2025Q2季度，公募主動權益型基金倉位整體小幅增長，但倉位結構出現巨大變化。其中主動權益基金整體倉位 84.48%，較上季末回升0.27個百分點，靈活、偏股、普通股票型倉位均分別增加了0.49、0.03、0.57個百分點。結構上， 9成倉位以上的高風險偏好基金數量占比顯著回落，較上季度末回落了8.01個百分點，這部分基金倉位下滑至7-9成。

公募基金重倉個股集中度整體繼續下降。其中CR10、CR20集中度分別大幅下降了1.41、1.80個百分點。

公募基金和陸股通在風格選擇上多數一致，僅在周期板塊出現小幅分歧。其中內外資均大幅減持了消費板塊（內-3.18%、外2.41%）；同時一致增持了金融板塊（內+2.48%、外+1.60%）和成長板塊（內+1.16%、外+0.48%）；而在周期板塊上略有分歧 （內-0.48%，外+0.33%）。

消費板塊，內外資繼續對食飲進行大幅減持（內-1.82%、外-1.33%）；在汽車（內-1.02%、外-0.32%）、家電（內-0.62%、外1.21%）也進行了較明顯減持；同時一致增持了醫藥（內+0.69%、外+0.37%）；在商貿零售分歧相對明顯（內-0.55%、外 +0.26%）；在其余消費行業上持倉變化不大。

成長板塊，內外資均同時增持了通信（內+1.20%、外+0.45%）、軍工（內+0.61%、外+0.20%）；小幅減持了計算機（內-0.15%、 外-0.23%）；而在電力設備上存在較一定分歧（內-0.80%、外+0.09%）。

大金融板塊，內外資均大幅增持了銀行（內+1.53%、外+0.92%）、非銀（內+1.08%、外+0.63%）；地產持倉上變化較小（內0.13%、外+0.04%）。

周期板塊，內外資共識度較高，一致增持了農牧、交運、公用事業、有色；同時一致減持了機械設備（減持幅度均是周期行業 中最大）、鋼鐵、煤炭、化工、石化、建材；僅在建裝（內-0.01%、外+0.28%）存在小幅分歧。