長沙銀行研究報告：區域經濟賦潛能，縣域金融空間大.pdf

長沙銀行研究報告：區域經濟賦潛能，縣域金融空間大。立足長沙，深耕湖南，區域優勢突出。長沙銀行總部位于湖南省省會 長沙市，始終堅持“立足長沙、深耕湖南、輻射廣東”，與區域經濟 同頻共振，2024 年，長沙銀行 99%的營業收入來自湖南地區，其中長 沙市內營收占比 65.76%，湖南省外營收占比僅 1%，業務重心以長沙市 為核心，輻射湖南省各個地區。長沙以高文娛消費活力與低房價收入 比的優勢吸引人才流入，區域消費活力高，為公司業務拓展提供了廣 闊的發展空間。

股權結構多元化，政務金融奠基礎，縣域金融大有可為。公司股權結 構是國有資本為主體，民營企業多方參與。憑借股東優勢，長沙銀行 的政務金融表現突出。長沙銀行通過“縣域支行+鄉鎮支行+惠農服務 站”三級服務網絡下沉，實現對縣域金融的快速布局，縣域金融已成 為公司近年來資產規模增長的重要引擎，2022-2024 年公司縣域貸款年 均復合增速為 18.96%，高于貸款總額 13.11%的增速。縣域貸款占比逐 年上升，2024 年末，縣域貸款余額占貸款總額的 36.94%。

長沙銀行凈息差穩居上市城商行前列。2025 年上半年，公司凈息差為 1.87%，凈利差 1.97%，均居上市城商行第 1 位，其中資產端收益率 3.72%，位列上市城商行第 2 位，負債端成本率 1.75%，在 17 家上市 城商行中排名 16 位，僅高于北京銀行，地方存貸款議價能力高，資金 利用效率突出。中長期來看，穩定的低負債成本是公司的護城河，給 予公司資產端更靈活的擺布，有助于資產端和負債端構建有效的良性 循環。