2026年鋰電行業(yè)四大關(guān)注點.pdf

2026年鋰電行業(yè)四大關(guān)注點。展望 2026 年鋰電板塊產(chǎn)業(yè)，從供需層面有四大關(guān)注點： 關(guān)注點一：鋰電池需求展望。在下游新能源車需求增長的基礎(chǔ)上，總體單車帶 電量的提升關(guān)注商用車等貢獻。 關(guān)注點二：鋰電產(chǎn)業(yè)供需緊平衡是否會加劇。2025Q3 的旺季出現(xiàn)了供需緊平 衡的首次測試，2026 年產(chǎn)業(yè)供需緊平衡有望加劇。從結(jié)構(gòu)上看，預期旺季下 庫存行為成為重點變量。從產(chǎn)業(yè)變化上看，電池企業(yè)紛紛強化對 2026 年材料 保供，當前對供給側(cè)擔憂明顯加劇。 關(guān)注點三：供需緊平衡預期下，供給側(cè)擴張情況。當前鋰電產(chǎn)業(yè)公司盈利和現(xiàn) 金流情況一般，擴張動力弱。未來擴張計劃也較為克制。“反內(nèi)卷”政策成為 慢變量引領(lǐng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。 關(guān)注點四：供需緊平衡下漲價限度。在當前價格和盈利基礎(chǔ)上 2026 年有一定 漲價空間，但需注意和下游儲能需求的反身性。 從材料迭代層面，建議關(guān)注固態(tài)電池、高壓實鐵鋰、硅基負極、鈉電池等產(chǎn)業(yè) 進展。 總的看，展望 2026 年，有望處于新一輪需求周期延續(xù)期以及新一輪材料迭代 升級關(guān)鍵期。