電力設(shè)備及新能源行業(yè)年度策略報(bào)告：AIDC電源革命創(chuàng)新機(jī)，光伏反內(nèi)卷靜待供需拐點(diǎn).pdf

電力設(shè)備及新能源行業(yè)年度策略報(bào)告：AIDC電源革命創(chuàng)新機(jī)，光伏反內(nèi)卷靜待供需拐點(diǎn)。

全球AIDC景氣共振，看好直流供電產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)。

1)全球智算需求高增，大廠(chǎng)資本開(kāi)支提升:國(guó)外云廠(chǎng)商資本開(kāi)支持續(xù)超預(yù)期，AI基礎(chǔ)設(shè)施投資正在不斷加速。2025財(cái)年全球TOP3云廠(chǎng)商預(yù)計(jì)資本開(kāi)支累計(jì)近3000億美元。國(guó)內(nèi)大廠(chǎng)CAPEX加速，我國(guó)智算云市場(chǎng)也顯著增長(zhǎng)，將25-27財(cái)年騰訊的資本開(kāi)支由3000億元提升至3500億元:將26-28年阿里巴巴的資本開(kāi)支上調(diào)至4600億元。

2)高壓直流為新一代數(shù)據(jù)中心供電提供更優(yōu)解:AIDC時(shí)代，數(shù)據(jù)中心向高密度、高能耗方向發(fā)展，催化供配電系統(tǒng)迭代升級(jí)。隨著IT機(jī)柜功率密度提升，電壓等級(jí)更高的士400V及800V會(huì)逐漸成為國(guó)內(nèi)外主流。高壓HVDC能夠釋放機(jī)柜空間、提升供電效率、節(jié)省銅材用量。英偉達(dá)近期在北美的OCP大會(huì)上發(fā)布了800V直流供電白皮書(shū)，指出了未來(lái)數(shù)據(jù)中心配電的最終方案會(huì)是中壓整流器或SST方案，并且外部?jī)?chǔ)能系統(tǒng)由可選項(xiàng)變?yōu)闉楸剡x項(xiàng)?；谥饕獜S(chǎng)商芯片出貨預(yù)測(cè)，我們預(yù)計(jì)2025-2027年GPU+AISC芯片出貨總功率合計(jì)分別為8.8GW、18.6GW、22.0GW?；诩僭O(shè)測(cè)算,預(yù)計(jì)2025-2027年全球HVDC市場(chǎng)空間分別為24.5億元、144.9億元、302.6億元。