宏工科技公司研究報(bào)告：深耕物料自動(dòng)化處理，領(lǐng)軍固態(tài)干法新時(shí)代.pdf

宏工科技公司研究報(bào)告：深耕物料自動(dòng)化處理，領(lǐng)軍固態(tài)干法新時(shí)代。公司系優(yōu)質(zhì)的物料處理自動(dòng)化解決方案供應(yīng)商，研發(fā)能力領(lǐng)先。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋 鋰電物料自動(dòng)化處理產(chǎn)線和設(shè)備、精細(xì)化工物料自動(dòng)化處理產(chǎn)線和設(shè)備、橡膠塑料 物料自動(dòng)化處理產(chǎn)線和設(shè)備三個(gè)領(lǐng)域。公司作為業(yè)內(nèi)少數(shù)同時(shí)掌握三類制漿技術(shù)的 企業(yè)，在行業(yè)中居于領(lǐng)先地位。2022-2024 年連續(xù)三年保持研發(fā)費(fèi)用在 1 億元以上， 2025Q1-Q3 研發(fā)費(fèi)用率超 8%。

下游電池?cái)U(kuò)產(chǎn)需求旺盛，傳統(tǒng)鋰電設(shè)備訂單回暖。2025 年動(dòng)儲(chǔ)需求旺盛，疊加鋰 電企業(yè)出海進(jìn)程加速，設(shè)備需求開(kāi)啟復(fù)蘇。根據(jù)普華有策預(yù)計(jì)，中國(guó)鋰電池生產(chǎn)設(shè) 備市場(chǎng)規(guī)模在 2025 年后或迎來(lái)拐點(diǎn)恢復(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)在 2029 年整體規(guī)模將達(dá) 到 900 億元。公司在勻漿業(yè)務(wù)、材料業(yè)務(wù)、磷酸鐵鋰業(yè)務(wù)等方面持續(xù)突破，獲得 批量訂單。2025 年全年，公司新增訂單約 35.54 億元，其中鋰電訂單占比約 90%， 對(duì)應(yīng)約 32 億元。

前瞻固態(tài)電池趨勢(shì)，實(shí)現(xiàn)干法電極/硅碳/電解質(zhì)設(shè)備三方位布局。1）公司與清研 電子合作加速干法電極產(chǎn)業(yè)化，聯(lián)合研發(fā)的混合均質(zhì)一體機(jī)應(yīng)用于粉末混合纖維化 工序，兼顧高效性、穩(wěn)定性和物料保護(hù)，具備連續(xù)生產(chǎn)能力，適用于干法電極生產(chǎn) 中的高要求混合程序，解決了現(xiàn)有纖維化物料底部殘余大的問(wèn)題。2）流化床產(chǎn)品 線第一代機(jī)型下線，完成硅碳負(fù)極戰(zhàn)略落子。硅碳是下一代高能量密度鋰離子電池 理想負(fù)極材料，公司 FBCVD100 流化床設(shè)備于 2026 年 1 月完成下線，形成硅碳負(fù) 極工藝痛點(diǎn)的系統(tǒng)性解決方案。3）公司與屹鋰科技成立合資公司，致力于全固態(tài) 電池電解質(zhì)材料（硫化物）所涉及的相關(guān)設(shè)備及產(chǎn)線設(shè)備的研發(fā)、技術(shù)迭代升級(jí)等。