固收深度報告：現階段如何看銀行轉債？.pdf
- 上傳者：B*******
- 時間：2021/07/27
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宏觀經濟復蘇和實體經濟信貸需求回暖的背景下，銀行業基本面較優:業績確定性較高。2020年Q3、Q4以來，針對不良的撥備計提力度大幅降低，我們預計2021年上半年撥備對銀行盈利的拖累效應將逐步消除，凈利潤改善跡象將會顯現，銀行業績増長前景較為確定。2021年Q報價維持不變，貸款利率上行趨勢顯現，為銀行凈息差企穩提供一定的支撐。總體上看，我們認為宏觀經濟復蘇會為銀行資產業務的發展帶來增長潛力，企業盈利向好，利于銀行業報表修復。2021年Q1凈息差受資產端按揭貸款重定價的一次性影響，負債端付息成本率降幅開始平緩，部分銀行通過降低存款成本實現息差環比回升。新發貸款收益率上行，負債成本率近期將維持穩定，凈息差有望在2021年Q2企穩回升
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