伊朗戰(zhàn)爭背景下全球石油供應中斷程度及庫存變化趨勢如何？

伊朗戰(zhàn)爭爆發(fā)后，霍爾木茲海峽航運遭遇嚴重中斷。數(shù)據(jù)顯示，海峽日均通航船舶數(shù)及總運力較正常水平下降超過九成，盡管存在關閉AIS系統(tǒng)的“暗航”現(xiàn)象，但實際通航規(guī)模已極度萎縮，導致全球石油供應中斷量理論值高達每日14百萬桶。這是有史以來最嚴重的石油供應中斷事件，其規(guī)模大且持續(xù)時間長，且缺乏其他地區(qū)備用產能的有效補充。 為應對供應危機，國際能源署協(xié)調成員國釋放了4億桶戰(zhàn)略石油儲備，這是IEA成立以來的第六次協(xié)調儲備釋放。此舉在一定程度上緩解了市場的短期恐慌，使得市場對創(chuàng)紀錄供應中斷的反應相對溫和。然而，庫存消耗依然顯著。OECD石油庫存從2月底的28.23億桶下降至4月底的26.71億桶，且預計隨著霍爾木茲海峽航運逐步修復前的過渡期，庫存將繼續(xù)下降至10月份的24.13億桶，這將觸及2003年3月以來的最低值。 從全球可觀測石油庫存來看，自戰(zhàn)爭爆發(fā)至4月底，全球庫存累積減少2.46億桶，若排除中東地區(qū)陸地堆積與油輪滯留庫存，降幅更大。其中，4月份陸地庫存大幅下降，而海上庫存因繞過海峽的運輸增加及大西洋盆地生產商增加長度運輸量而有所反彈。美國方面，總石油庫存較2月底水平減少，商業(yè)原油庫存雖因戰(zhàn)略儲備釋放而增長，但戰(zhàn)略儲備本身大幅消耗。整體而言，盡管有儲備釋放支撐，全球石油庫存仍處于快速去庫通道，未來短期內庫存壓力依然較大。