2026年6月各選股策略在子策略權(quán)重配置及因子暴露上有何具體調(diào)整？

根據(jù)華福證券2026年6月策略化選股月報(bào)，各策略在2026年6月的權(quán)重配置及因子暴露調(diào)整如下： 1. 多策略選股策略： - 權(quán)重配置：價(jià)值股策略權(quán)重最高（約37.12%），困境出清策略權(quán)重最低（約10.63%）。 - 因子暴露變化：相比5月，6月持倉在中市值和估值上的正向暴露收斂；Beta和流動(dòng)性正向暴露放大；成長暴露由正轉(zhuǎn)負(fù)；波動(dòng)率、動(dòng)量和杠桿暴露由負(fù)轉(zhuǎn)正；盈利和市值負(fù)向暴露收斂。 2. 極致風(fēng)格高Beta選股策略： - 權(quán)重配置：大盤成長策略權(quán)重最高（36.52%），小盤價(jià)值策略權(quán)重最低（28.48%）。 - 因子暴露變化：相比5月，6月持倉在估值、杠桿和盈利上的正向暴露收窄；流動(dòng)性和市值負(fù)向暴露放大；Beta、成長、波動(dòng)率和中市值負(fù)向暴露收窄。 3. “紅利+”優(yōu)選股票策略： - 權(quán)重配置：未明確細(xì)分子策略權(quán)重，但持倉集中于銀行、商貿(mào)零售等行業(yè)。 - 因子暴露變化：相比5月，6月持倉在杠桿、中市值和估值上的正向暴露放大；動(dòng)量、Beta和流動(dòng)性負(fù)向暴露放大；市值負(fù)向暴露收斂；盈利和成長暴露由負(fù)轉(zhuǎn)正。 4. 均線趨勢(shì)策略： - 權(quán)重配置：基于趨勢(shì)強(qiáng)度因子選股，未細(xì)分子策略權(quán)重。 - 因子暴露變化：相比5月，6月持倉在估值、盈利和市值因子上的正向暴露收斂；成長和中市值因子由正向轉(zhuǎn)為負(fù)向；Beta和杠桿負(fù)向暴露放大；流動(dòng)性、動(dòng)量和波動(dòng)率負(fù)向暴露收斂。 5. 情緒價(jià)量策略： - 權(quán)重配置：基于情緒評(píng)分和量價(jià)共振因子等權(quán)打分，未細(xì)分子策略權(quán)重。 - 因子暴露變化：相比5月，6月持倉在流動(dòng)性和成長上的正向暴露收斂；Beta、動(dòng)量和中市值正向暴露放大；估值暴露由正轉(zhuǎn)負(fù)；波動(dòng)率暴露由負(fù)轉(zhuǎn)正；盈利和杠桿負(fù)向暴露收斂；市值負(fù)向暴露放大。 6. 科創(chuàng)板策略： - 權(quán)重配置：基于剔除低預(yù)期高波動(dòng)趨勢(shì)捕捉策略，未細(xì)分子策略權(quán)重。 - 因子暴露變化：相比5月，6月持倉在Beta、中市值和流動(dòng)性上正向暴露收斂；成長暴露由正轉(zhuǎn)負(fù)；動(dòng)量暴露由負(fù)轉(zhuǎn)正；估值、盈利、杠桿、市值和波動(dòng)率的負(fù)向暴露收斂。 這些調(diào)整反映了策略對(duì)當(dāng)前市場環(huán)境的適應(yīng)性：多策略和高Beta策略增加了價(jià)值及大盤風(fēng)格暴露，減少了成長暴露；紅利策略增強(qiáng)了盈利和成長因子暴露；趨勢(shì)和情緒策略則通過調(diào)整動(dòng)量、波動(dòng)率及流動(dòng)性因子暴露，以捕捉市場短期波動(dòng)與中期趨勢(shì)的結(jié)合點(diǎn)。