本輪中小盤行情何時結束？

換手率比拐點一般領先行情拐點，因此密切關注換手率比拐點跡象。

歷史證據：中證 1000 的歷史復盤表明換手率拐點一般領先行情拐點：我們將中證 1000 作為中小盤行情的代表， 2015-2016 年及 2021 年的五次中小盤行情占優均呈現出“換手率比高點領先”的特征；

當下情況：自 2022 年 6 月以來，換手率比逐漸呈現上升趨勢，還暫未有拐點跡象，根據其歷史經驗或表明當 下中小盤行情尚未結束。

參照中證 1000 的歷史證據，換手率比作為行情拐點跡象為我們提供了充足的反應時間，因此我們可以將換手 率比拐點作為行情趨勢向下的領先指標，關注短期行情結束跡象。2015-2016 年及 2021 年的五次中小盤行情占 優均呈現出“換手率比高點領先”的特征，五次分別領先 62、42、84、59、18 個交易日。