我國光纖光纜行業(yè)可分為幾個發(fā)展階段？

光纖光纜在歷史上經(jīng)過約 5 個周期。

2000-2005 年泡沫破裂期：1966 年光纖被發(fā)明以來，美日歐對光纖研究 較早也較為深入，因此成為了最早一批開始采用光纖光纜代替銅纜的主 要國家。1990-2000 年，隨著光通信技術(shù) EDFA 和 DWDM 技術(shù)廣泛應(yīng) 用，長途鏈路的光傳輸成為可能，因此海外美國、日本、西歐的市場最 先爆發(fā)。但進入 2000 年需求高峰后，隨著互聯(lián)網(wǎng)泡沫的破裂，前期投產(chǎn) 的海外產(chǎn)能形成過剩，加上核心光棒、光纖技術(shù)把握在海外廠商手中， 導(dǎo)致美日韓的過剩產(chǎn)能形成對國內(nèi)的傾銷。這段時間，國內(nèi)光纖價格從 早期 300 元的價格下降到 2005 年 100 元/芯公里以下的價格。

2005-2010 年需求回升，反傾銷+自研產(chǎn)業(yè)初具規(guī)模。這段時間，北京奧 運會、村村通、3G 建設(shè)等促進國內(nèi)通信產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，2009 年國內(nèi) 需求實現(xiàn)爆發(fā)性增長，另外供給側(cè)，一方面商務(wù)部發(fā)起對非色散位移光 纖的反傾銷，加上亨通、長飛、中天等優(yōu)秀廠商通過各種方式布局核心 光纖光棒技術(shù)，逐漸形成規(guī)模，而國內(nèi)光纖價格從 2005 年初約 100 元 的價格下探到近 70 元。

2011-2014 年需求穩(wěn)步增長，產(chǎn)能擴張下光纖價格下降。這段期間，3G 和“國家寬帶戰(zhàn)略”下寬帶普及和提速工程成為需求主力，以 2012 年為 例，三大運營商立下軍令狀，要求完成 FTTH 家庭和用戶達到一定量的 指標。但由于 3G 建設(shè)等歷史原因，光纖需求增長的可持續(xù)性仍存在一 些疑慮，加上供給側(cè)前期開拓的光棒產(chǎn)能逐漸達產(chǎn)，光纖的產(chǎn)量在這個 階段以及高于光纜的產(chǎn)量，使得光纖價格下降到約 50 元/芯公里。

2015-2018 年區(qū)間光棒供給受限，4G需求高增，行業(yè)盈利高景氣。供給 側(cè)，我國商務(wù)部 2014、2015 年陸續(xù)對印度、美國、日本進口的光纖、光 棒實行反傾銷。前期每年我國從海外進口光棒達到 2000 噸以上，這部分 由于反傾銷其需求轉(zhuǎn)向國內(nèi)光棒，但國內(nèi)光棒產(chǎn)能并沒有能滿足大量的 需求，使得同期國內(nèi)內(nèi)銷的光棒價格也持續(xù)上漲。需求側(cè)，2014 年國內(nèi) 開啟 4G 建設(shè)周期，以及中國移動大規(guī)模建設(shè)寬帶，供給受限需求高漲 的錯配出現(xiàn)，國內(nèi)大小廠商盈利頗豐，行業(yè)迎來高景氣。

2019 到 2021 年進入承壓期，行業(yè)進入寒冬。在前述高速增長期，國內(nèi) 各大小廠商紛紛投產(chǎn)光棒和光纖產(chǎn)能。一般而言，光棒需要 1-2 年進行 達產(chǎn)，光纜需要 1 年左右進行擴產(chǎn)。當光纖入戶、4G 建設(shè)大致覆蓋完成 下，國內(nèi)需求增長放緩，前述產(chǎn)能陸續(xù)達產(chǎn)導(dǎo)致供大于求。為此，我們 看到在 2019 年到 2020 年三大運營商普攬/室外光纜大型招標中，主要 廠商競標均報出遠低于限價上限的價格，2020 年光纖價格下降到約 19 元，達到大部分光纖廠商的成本線。該期間，主要廠商成本管控、產(chǎn)業(yè) 鏈地位、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整均帶來較大的考驗。