光纖光纜市場供需、價格、競爭格局及驅動力在哪？

市場競爭高度集中，價格有望觸底回升。

1. 需求端：全球及中國市場光纜需求有望穩步增長

2023 年，受益于“數字中國”、“網絡強國”、“東數西算”等國家政策，市場需求持續提升，光纜線路總長度穩步增加。2023 年，全國新建光纜線路長度473.79 萬公里，全國光纜線路總長度達 6431.79 萬公里，同比增長 7.95%。 中國為全球光纜主要市場，全球及中國光纜需求有望穩步發展。據CRU統計，2022年全球光纜需求約 5.40 億芯公里，超過了前次周期頂點（2018 年約5.10 億芯公里），創下歷史新高。北美、西歐等發達國家和區域 FTTx 鋪設加速，新興市場光纖網絡建設潛力巨大，CRU預計 2023-2027 年全球光纖光纜需求將保持良好的發展態勢，光纜年復合增長率約為4%，全球光纜耗纖 2024 年超過 6 億芯，呈長期看好局面。2022 年，國內光纜需求總量約為2.60億芯公里，同比增長超過 7.00%，目前中國光纖光纜市場需求已占據全球50%以上的份額，未來幾年，這一需求亦將穩步增長。

中國移動作為中國普通光纜采購需求風向標，2023-2024 年采購需求及單價限價趨于平穩。從集采規模看，中國移動 2023-2024 年普通光纜集采規模為 1.08 億芯公里，與歷年集采規模1億芯公里左右的水平基本一致。集采規模較 2021-2022 年的 1.43 億芯公里有所下降是由于當時新冠肺炎疫情導致全球光纜供貨緊張、價格上漲，中國移動在市場趨緊的情況下加大了采購量，而這一激增的采購量滿足了其近兩年的用纜需求。因此，中國移動2023-2024 年光纜采購需求趨于平穩，這在 5G 投資規模逐漸收縮的趨勢下是一個積極向好的產業信號。從單價限價及中標價格看，2023-2024 年集采單價限價約為 70.60 元/芯公里，較2021-2022 年的68.94元/芯公里微升，但近三次集采單價限價基本區域穩定；中標企業加權平均報價64.57 元/芯公里，折扣約合 90%，較 2021-2022 年的 64.49 元/芯公里有所提升，較 2020-2021 年的40.90 元/芯公里大幅提升，表明行業價格競爭并不激烈，市場競爭回歸理性。從中標廠商來看，前五大廠商長飛、烽火、中天、亨通、富通中標總份額為 66.25%，比 2021-2022 年的70%有所下降，預示著二線廠商市場機會有望增加。

2. 供給端：從 2019 年至今，中國光纜產量呈上升趨勢

2019-2022 年中國光纜產量從 2.46 億芯千米增長至 2.99 億芯千米，2023 年中國光纜產量小幅減少至 2.82 億芯千米，同比下降 5.92%，但仍高于 2019 年產量水平。隨著未來行業產能的擴張以及下游需求的提升，預計中國光纜產量有望保持增長態勢。

3. 價格端：全球及中國光纖價格整體呈下降態勢，2023-2024 年或將觸底回升

從 2002 年開始，裸光纖價格已從 28 美元/芯公里大幅下降至2022 年的4-6 美元/芯公里。中國光纖光纜價格也在整體市場低迷的情況下急劇下降，G.652D 光纖價格從2018 年的約9.13美元/芯公里下降至 2020 年的 2.90 美元/芯公里。根據 CRU 在2022 年7 月的評估，中國和歐洲G652.D 裸光纖價格分別為每芯公里 4.50 美元和 6.30 美元，與2021 年第一季度的創紀錄低點相比，分別上漲 67%和 70%；2022 年 9 月起，G652.D 裸光纖現貨價格漲幅有所下降，過去18個月來主導市場的裸光纖價格漲勢似乎正在失去動力。

從需求端看，5G、光纖入戶、千兆光網、“東數西算”工程帶動新一波需求；從供給端來看，經歷前期縮量后，伴隨著需求回升光纖光纜產量逐漸增加，二者相互作用有望拉動光纖光纜價格在 2023-2024 年觸底回升。

4.市場競爭格局：全球光纖光纜市場高度集中，中國企業占據半壁江山

在全球光纖光纜市場，2018 年至今 CR10 始終在 85%以上的水平，市場高度集中。其中，前十大廠商中共有五家中國企業，分別是長飛光纖、亨通光電、烽火通信、中天科技、富通集團，其余五家廠商位于美國、意大利、日本。2023 年，長飛光纖和亨通光電分別以11.3%和8.9%的市場份額名列全球前三，中天科技、烽火通信和富通集團的市場份額分別是7.9%、7.7%和6.1%，位居全球第六、第七和第九，市場競爭力強勁。

5.未來市場主要驅動力

5G、千兆網及移動物聯網用戶+網絡數據流量持續提升，將促進數據傳輸網絡的進一步建設。2023 年末，全國 5G 移動電話用戶達到 8.1 億戶，占移動電話用戶的46.6%，較2022年提升 13.3Pct。2023 年全年移動互聯網月戶均流量（DOU）達 16.9GB/戶·月，比上年增長10.9%；12 月當月 DOU 達 18.9GB/戶，較上年底提高 2.8GB/戶。在固定網絡方面，截至2023年底，我國固定寬帶接入用戶規模為 6.4 億戶，其中千兆及以上接入速率的固定寬帶用戶1.6億戶，全年凈增 7153 萬戶，占總用戶數的 25.7%，占比較上年末提高 10.1Pct，仍有較大增長空間。同時，國內移動物聯網也迎來重要發展期。截至 2023 年底，國內蜂窩物聯網終端用戶達23.3億戶，占比升至 57.5%，較 2022年上漲 5.2Pct。

中國 5G 基站建設持續推進，帶動光纖光纜需求提升。2023 年，三家基礎電信企業和中國鐵塔股份有限公司共完成電信固定資產投資 4205 億元，比上年增長0.3%。其中，5G投資額達1905 億元，同比增長 5.7%，占全部投資的 45.3%。截至 2023 年末，全國5G基站為337.7萬個，占移動基站總數的 29.1%，占比相較上年末提升 7.7Pct，相較2019 年年末提升27.2Pct，5G基站數量 2019-2023 年 CAGR 高達 116.8%。未來隨著 5G 基站占比的持續提升，有望進一步刺激光纖光纜需求提升。

2022 年 2 月，“東數西算”工程正式拉開了構建全國一體化大數據中心體系的大幕。隨著 8 大國家算力樞紐節點建設方案均進入深化實施階段，全國數據中心機架規模逐步增長，已形成一定規模。根據相關統計數據，截止 2021 年底，全國在用數據中心機架規模達520萬架，其中大型以上數據中心機架規模約為 420 萬架（按 2.5Kw 標準機架統計）。2023 年12月，國家發展改革委、國家數據局等五部門聯合印發《深入實施“東數西算”工程加快構建全國一體化算力網的實施意見》，提出到 2025 年底綜合算力基礎設施體系初步成型等一系列目標。隨著新一代信息技術發展、企業數字化轉型以及數字經濟發展不斷深化，算力應用場景不斷涌現，數據中心需求穩步提升，“東數西算”工程將進一步深入，未來國內數據中心建設將繼續加大，同時助推光纖升級換代，新型光纖或將迎來高速增長。《中國數據中心產業發展白皮書（2023 年）》預計至 2025 年“十四五”規劃期末，擬實現數據中心機架規模增長至1400萬架，規模總量翻兩倍，總增量投資約 7000 億元。