戈碧迦產(chǎn)品矩陣及經(jīng)營(yíng)情況如何？

戈碧迦成立于 2009 年，從事光學(xué)玻璃及特種功能玻璃研發(fā)、制造和銷售。

1、 業(yè)務(wù)：光學(xué)玻璃品類豐富，特種功能玻璃擴(kuò)產(chǎn)收入快速增長(zhǎng)

根據(jù)功能和應(yīng)用領(lǐng)域的不同，公司將產(chǎn)品劃分為光學(xué)玻璃及特種功能玻璃兩大 類。光學(xué)玻璃以折射率、色散系數(shù)等光學(xué)常數(shù)為主要技術(shù)指標(biāo)，特種功能玻璃以抗 跌耐摔、防輻射、耐高溫高壓為主要技術(shù)指標(biāo)。目前，公司光學(xué)玻璃材料已形成冕 牌玻璃、火石玻璃、鑭系玻璃、磷酸鹽玻璃等產(chǎn)品系列。公司特種功能玻璃根據(jù)不 同功能可分為納米微晶玻璃、防輻射玻璃、耐高溫高壓玻璃等。

公司光學(xué)玻璃產(chǎn)品主要形態(tài)包括光學(xué)玻璃材料、光學(xué)玻璃型件、光學(xué)元件。光 學(xué)玻璃材料根據(jù)不同的折射率、色散系數(shù)及化學(xué)組成，可分為冕牌、火石、鑭系、 磷酸鹽等。光學(xué)玻璃型件是指光學(xué)玻璃材料經(jīng)二次壓型、切割等工序加工而成的光 學(xué)毛坯。光學(xué)元件主要包括車燈非球面透鏡及預(yù)制件。

（1）光學(xué)玻璃材料。光學(xué)玻璃材料是通過折射、透射、反射方式傳遞光線或吸收后，改變紫外、可 見紅外的強(qiáng)度及光譜分布的光學(xué)材料，其廣泛應(yīng)用于不同波長(zhǎng)的光傳輸、透射、反 射、折射、光學(xué)成像、像傳遞和增強(qiáng)等領(lǐng)域，是光電技術(shù)產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)和重要組成部 分。光學(xué)玻璃材料作為光學(xué)材料的一種，終端產(chǎn)品被廣泛應(yīng)用于光學(xué)試驗(yàn)、光學(xué)儀 器、手機(jī)、相機(jī)、安防監(jiān)控等領(lǐng)域。

（2）光學(xué)玻璃型件。光學(xué)玻璃型件是指將光學(xué)玻璃材料經(jīng)過壓型、切割等工序，加工而成的各類光 學(xué)毛坯。光學(xué)玻璃型件制造是連接光學(xué)玻璃材料和光學(xué)元件的重要加工環(huán)節(jié)，光學(xué) 玻璃型件通過下游光學(xué)元件廠加工成各類光學(xué)成像鏡片，提供給鏡頭廠商組裝成鏡 頭。公司為加強(qiáng)與光學(xué)鏡頭廠商的合作，帶動(dòng)光學(xué)玻璃材料的銷售，目前通過銷售 光學(xué)玻璃型件已與下游客戶如舜宇光學(xué)、鳳凰光學(xué)等知名光學(xué)廠商達(dá)成合作。公司 光學(xué)玻璃型件包括：壓型件、切割件、棒料等。

（3）光學(xué)元件。公司目前光學(xué)元件為車燈非球面透鏡及預(yù)制件。公司以光學(xué)玻璃材料配方為基 礎(chǔ)，通過特定工藝及配方一次滴料成型為車燈預(yù)制件，并通過精密模壓制成車燈非 球面透鏡。該產(chǎn)品相對(duì)于高硼硅材料制成的車燈透鏡具有高折射率、高透過率等性 能，使車燈光線射程遠(yuǎn)、亮度均勻、清晰度高，提高了駕駛安全。

2.收入端： 2024H1 光學(xué)玻璃銷售收入同比增長(zhǎng) 41.95%，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化明顯

公司產(chǎn)品收入結(jié)構(gòu)側(cè)重點(diǎn)發(fā)生了變化。2020-2022 年公司產(chǎn)品以光學(xué)玻璃為主， 2021 年度該產(chǎn)品收入占營(yíng)業(yè)收入比例達(dá)到 94.56%，特種功能玻璃收入占比僅為 4.93%，2023 年，光學(xué)玻璃產(chǎn)品收入占比下降到 35.35%，特種功能玻璃收入占比上 升到 64.00%。 2021-2023 年特種功能玻璃產(chǎn)品收入逐年大幅增長(zhǎng)，收入分別為 1,898.57 萬元、 11,502.08 萬元、51,734.36 萬元，2023 年相比 2021 年，特種功能玻璃收入增長(zhǎng)了2,624.91%，其中增長(zhǎng)貢獻(xiàn)最大的是納米微晶玻璃的產(chǎn)品收入，2021 年該產(chǎn)品收入 僅為 286.39 萬元，2023 年收入增長(zhǎng)到 49,402.61 萬元。2024H1，光學(xué)玻璃產(chǎn)品銷售 收入同比增長(zhǎng) 41.95%，其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化明顯，新產(chǎn)品、新應(yīng)用的市場(chǎng)拓展明顯提升。

公司著力發(fā)展光學(xué)玻璃材料的直接下游產(chǎn)品——光學(xué)玻璃型件的加工與制造業(yè) 務(wù)，以帶動(dòng)光學(xué)玻璃材料的生產(chǎn)與銷售，從而增加公司營(yíng)業(yè)收入及抗風(fēng)險(xiǎn)能力。 2021-2023 年，公司光學(xué)玻璃型件產(chǎn)品銷售收入分別為 11,286.09 萬元、9,205.57 萬 元和 9,494.01 萬元。2021-2023 年，光學(xué)元件產(chǎn)品銷售收入實(shí)現(xiàn)分別為 914.56 萬元、 2,100.29 萬元和 2,123.74 萬元，為公司業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)提供了新的支撐點(diǎn)。公司在光學(xué) 玻璃方面，積極開發(fā)高端牌號(hào)新品及拓展光學(xué)玻璃的新應(yīng)用領(lǐng)域，推進(jìn)生產(chǎn)線技術(shù) 改造及工藝優(yōu)化等工作。

產(chǎn)能&產(chǎn)銷端：2020 年，受公共衛(wèi)生事件影響，光學(xué)玻璃產(chǎn)量大幅下滑，銷量 增長(zhǎng)放緩，致使 2020 年度產(chǎn)銷率較高；2021 年公司產(chǎn)能逐步被市場(chǎng)消化，產(chǎn)銷率 維持在較高水平；2022-2023 年，公司收入態(tài)勢(shì)良好，產(chǎn)能利用率和產(chǎn)銷率均保持 在較高水平。 光學(xué)玻璃型件大多采用定制化生產(chǎn)。2020-2023 年，公司光學(xué)玻璃型件產(chǎn)銷率 均維持在較高水平。光學(xué)元件銷售主要為車燈預(yù)制件和透鏡，因該產(chǎn)品為公司新推 出上市的產(chǎn)品，尚在市場(chǎng)開發(fā)階段，公司為保證生產(chǎn)的連續(xù)性維持了一定的庫存量， 致使 2021 年度和 2022 年度該產(chǎn)品產(chǎn)銷率偏低，為盡快消化庫存，2023 年 1-6 月的 產(chǎn)量不高，產(chǎn)銷率大幅提升。2023 年，光學(xué)元件產(chǎn)能利用率較低主要是因?yàn)楣靖鶕?jù)市場(chǎng)需求調(diào)節(jié)產(chǎn)量，以消化前期庫存產(chǎn)品為主。

單價(jià)&毛利端：光學(xué)玻璃均價(jià)、毛利率小幅下降，特種玻璃均價(jià)、毛利率上升。 2020-2023 年，公司主要產(chǎn)品單價(jià)存在一定波動(dòng)，變動(dòng)情況和原材料價(jià)格波動(dòng) 情況較為一致。2022 年光學(xué)玻璃材料產(chǎn)品平均單價(jià)相比 2021 年度有所下降，主要 為當(dāng)期公司銷售了較多低等級(jí) H-K51 牌號(hào)光學(xué)玻璃材料，該種產(chǎn)品售價(jià)約 4-7 元 /KG（不含稅），拉低了平均售價(jià)。2023 年度，公司主要原材料采購(gòu)價(jià)格相比同期 均有所下降，進(jìn)而導(dǎo)致光學(xué)玻璃材料價(jià)格有所下跌。 2023 年，公司光學(xué)元件平均單價(jià)下降 19.68%，公司將以前年度生產(chǎn)的低等級(jí) 品及殘次品以低價(jià)進(jìn)行銷售，低品級(jí)產(chǎn)品銷售占比有所上升，導(dǎo)致光學(xué)元件產(chǎn)品單 價(jià)有所下降。2022 年和 2023 年，公司特種功能玻璃的平均單價(jià)大幅提高，主要是 因?yàn)樵牧咸妓徜嚨氖蹆r(jià)漲幅較大，抬升了特種功能玻璃的售價(jià)。 2021-2023 年，戈碧迦毛利主要來源于光學(xué)玻璃。公司毛利主要來源于光學(xué)玻 璃，光學(xué)玻璃毛利率分別為 32.07%、24.13%和 17.92%。2020 年至 2022 年，光學(xué) 玻璃材料是公司的主要產(chǎn)品，銷售毛利率相對(duì)較高。2022 年，公司特種功能玻璃業(yè) 務(wù)規(guī)模迎來高速增長(zhǎng)，但因承受碳酸鋰等上游原材料價(jià)格攀升壓力，2020-2022 年 特種功能玻璃毛利率有所下降。2023 年上半年隨著原材料價(jià)格的回落，公司特種功 能玻璃的毛利率水平有所提升。 2021 年以來，公司銷往車輛照明領(lǐng)域的產(chǎn)品主要為車燈預(yù)制件，銷售毛利率有 所上升。2022 年，公司車燈預(yù)制件的產(chǎn)品配方有所改變，新增了一定比例的碳酸鋰， 碳酸鋰價(jià)格上漲較大造成了當(dāng)期銷往車輛照明領(lǐng)域產(chǎn)品的毛利率有所下滑。2021- 2023 年，公司特種功能玻璃毛利率分別為 29.48%、27.30%和 36.08%，具有小幅波 動(dòng)。

2023 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 8.08 億元，同比增長(zhǎng) 88.26%；歸母凈利潤(rùn) 1.04 億元，同比增 長(zhǎng) 127.37%。營(yíng)收呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，公司積極拓展和深化特種功能玻璃下游客戶合作， 整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)指標(biāo)均出現(xiàn)大幅提升。2024H1 實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 3.22 億元（-13.22%）， 歸母凈利潤(rùn) 4,788.64 萬元（-0.61%）。納米微晶玻璃產(chǎn)品重要客戶重慶鑫景的訂單 于四月履行完畢，因此納米微晶玻璃產(chǎn)品出貨量明顯下降，與 2023H1 相比，對(duì)該 客戶銷售收入下降 54.65%。面對(duì)訂單減少的不利局面，公司管理層積極面對(duì)，完成 自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的微晶玻璃產(chǎn)品研發(fā)，積極推進(jìn)終端客戶產(chǎn)品認(rèn)證工作。

2020 年 至 2024H1 毛 利 率 分 別 為 33.31%、32.28%、25.02%、29.82%， 33.20%，具有小幅波動(dòng)，碳酸鋰等原材料對(duì)毛利率有一定影響。公司依托自有的產(chǎn) 品配方、獨(dú)特的窯爐生產(chǎn)工藝及優(yōu)秀的成本管控能力，保持了較穩(wěn)定毛利率水平。

期間費(fèi)用呈下降趨勢(shì)，成本控制能力較強(qiáng)。2020-2024H1，期間費(fèi)用率分別為 20.53%、15.60%、14.72%、11.94%、17.33%。2024H1 公司加大新產(chǎn)品、新技術(shù)、 新工藝的研發(fā)活動(dòng)，導(dǎo)致研發(fā)投入增加。 凈利率受毛利率及期間費(fèi)用率的綜合影響，凈利率整體有所波動(dòng)，凈利率呈現(xiàn) 先減后增趨勢(shì)， 2024H1 凈利率為 14.85%。