卡萊特如何打開成長空間？

卡位 LED 顯示核心環節，深度綁定下游頭部客戶。

1.公司產品是 LED 顯示的“大腦”，有望受益于像素數量持續增長

LED 顯示控制系統屬于 LED 顯示屏的核心組件。LED 顯示控制系統包括接收卡和發送器，二 者搭配使用發送器將視頻信號轉換并傳送給接收卡，再由接收卡驅動 LED 屏幕顯示視頻圖像，屬 于 LED 屏幕顯示的核心組件，直接決定了 LED 顯示屏的運行穩定性和顯示播放效果。

視頻處理設備是高清視頻應用中不可或缺的核心設備，通常與顯示控制系統搭配銷售。視頻 處理設備主要具有圖像處理、編解碼、傳輸等功能，屬于 8K 視頻技術應用中不可或缺的核心設備。 通過減少視頻信號在傳輸過程中的失真以及通過處理技術優化視頻質量，從而實現顯示質量的提高。在 LED 屏幕的應用中，視頻處理設備逐漸集成了發送器的功能。由于發送器和接收卡具有相 匹配的信號格式，因此視頻處理設備通常與接收卡搭配銷售。

公司處于視頻圖像顯示控制產業鏈的中心環節。視頻圖像顯示控制行業的產業鏈上游主要包 括芯片、PCB、被動元器件、連接器、機箱結構件、線材等生產商，下游主要為各類顯示屏生產商、 各行業終端客戶等。公司是顯示控制系統制造商，處于視頻圖像顯示控制產業鏈的中心環節，顯 示控制系統制造廠商主要完成產品設計、程序編寫及燒錄、整機組裝等流程，將上游原材料整合 為顯示控制系統銷售給下游客戶，并提供安裝調試、技術支持等售后服務。

隨著小間距 LED 滲透率提升，LED 屏像素數量的增加帶動公司產品需求增長。一般業內使用 點間距標明顯示屏的規格，如 P2.5 指兩顆相鄰 LED 燈珠的中心點距離 2.5 毫米。LED 顯示屏的燈 珠尺寸和點間距越小，像素密度越高，顯示精細度也越高。如 P2.5、P1.25、P1、P0.5 的 LED 顯 示屏每平方像素點數分別為 16 萬顆、64 萬顆、100 萬顆和 400 萬顆。從數量關系上看，顯示控制 系統與視頻處理設備均與 LED 屏幕像素數量呈正向相關，小間距技術和 COB 產品的推廣帶來 LED 大屏顯示像素總量的大幅提升，從而使 LED 顯示控制系統、視頻處理設備需求得到快速增長。

超高清視頻滲透率提升有望使視頻處理設備迎來量價齊升。超高清視頻分辨率、亮度色彩、 幀率、色度、聲道、采樣率等指標的大幅提升使像素點、數據量成倍增長，因此也對視頻處理設 備提出更高的要求。隨著視頻素材不斷向高清化方向發展，高分辨率顯示屏的應用增加，單位面 積內像素數量更大，所需的視頻處理設備數量也會相應增加。同時，超高清視頻對單臺主控的傳 輸速率、帶載、像素處理能力等提出了更高的要求，更高端型號的超級主控產品銷售占比不斷提 升，帶動產品銷售均價的提升。

2.行業壁壘較高，公司市場地位領先

公司與 LED 顯示頭部客戶保持深度合作，客戶黏性較高。根據中商產業研究院，2022 年全球 LED 市場份額 Top5 廠商均為國內廠商，分別為利亞德、洲明科技、強力巨彩、達科電子、海康威 視，市場份額占比分別為 11.4%、10.9%、10.2%、8.7%、4.5%。由于 LED 顯示控制系統中的硬件設 備通常需要與軟件搭配使用，具備較高的復雜度，客戶需要經過專業化培訓及較長時間的實操使 用才能熟練掌握，因此下游客戶容易產生較強的黏性，供應商的轉換成本較高。公司與強力巨彩、 洲明科技、利亞德等 LED 顯示屏龍頭廠商建立了深度合作關系。同時，公司能夠及時把握客戶需 求變化，跟隨 LED 屏幕的產品創新進行技術升級迭代，保持技術的領先性。

公司技術實力突出，產品用于多個大型項目，樹立了較強的品牌效應。公司的 COB 校正技術 處于行業領先地位。其自主研發的科學級校正相機 CCM6000 配合 Calibration Pro 專業校正軟 件，構成了一套高效精準的校正系統。該系統搭載 16bit 高精度感光芯片與恒溫制冷系統，擁有超 6000 萬像素的超高分辨率，可精準采集屏幕上每顆燈珠的亮色度信息，單個分區可采集 3840 ×2160LED 燈點，實現 8 分鐘校正一個 4K 屏幕的卓越速度，凸顯了公司在行業內的頂尖技術實 力與核心競爭力。公司產品應用于眾多客戶的大型慶典活動，大型節慶日晚會，電視臺演播室， 指揮調度中心，重大文體活動開閉幕式等項目，包括建黨 100 周年文藝會演《偉大征程》、春節聯 歡晚會、中東科威特之眼、溫哥華 VP 虛擬影棚、SV Studios 虛擬拍攝影棚等大型項目，產品效 果得到多方驗證，受到下游客戶的廣泛認可。

3.積極推進全球化布局，拓展市場空間

公司將海外市場拓展作為企業持續發展的重要戰略，服務網絡遍及全球。公司擁有深圳、北 京、西安、上海、成都、美國、荷蘭等各地多個研發中心、營銷服務中心及遍及全球的服務網點。 公司分別在荷蘭、美國設立了銷售公司，當地的直銷團隊負責對歐美地區的銷售。由于歐美市場 在視聽領域擁有比較好的技術基礎，公司產品在其區域推廣時受歡迎程度較高。同時，公司積極 進軍亞洲（不含中國大陸）、南美洲等新興經濟體，通過增設卡萊特香港子公司、韓國分公司、日 本營銷網點等方式深化亞洲區域布局。

積極推進海外營銷網絡建設，持續提升品牌影響力。近年來，公司積極推進海外營銷網絡建 設，積極參加展會等推介活動，向海外客戶充分展示了公司的創新能力和產品實力，從而提高了 公司的品牌知名度。同時，公司積極在海外招聘當地員工，提升了產品售前售后服務水平。

4.擴展產品矩陣，引領 AI+顯控技術變革趨勢

2025 年 3 月，公司推出覆蓋超大分辨率、會議系統、MLED 校正等領域的 AI 顯控解決方案， 并發布 Universe 旗艦拼接器、DS 系列分布式產品、AX 系列會議屏解決方案等核心新品，以 AI 算法為核心驅動行業技術變革。

Mica 校正系統大幅提高 LED 模組生產效率。自主研發的 LED 模組在線自動化校正系統 Mica 310，將專業校正技術引入生產車間，利用智能化設備和 AI 大數據實現 LED 模組的高效率、全 自動校正，實現全流程管理。Mica 310B 是基于機器視覺與人工智能算法開發的墨色分選系統， 通過多維度數據深度訓練，構建與人眼視覺高度契合的分類模型，實現分選標準自動學習和產品 自動分類。 LEDMaster 屏幕管理系統降低客戶運維成本。公司基于 AI 大模型研發推出 LEDMaster 屏幕管 理系統。該系統從燈珠到發送設備全鏈路實時監控，結合傳感器和外部設備采集數據，利用 AI 進 行智能化分析和故障預警，支持遠程設備控制，如休眠喚醒、亮度調整等，減少現場維護次數。 同時，基于國產 AI 大模型開發的本地 AI 內容審核系統，能實時審核屏幕內容，阻斷不良信息并 預警，支持本地部署，保障數據安全。該系統集智能監控、遠程管理、安全保障于一體，能夠大 幅降低客戶運維成本。