非金屬建材行業周觀點：CCL月內漲價兩次，玻璃基板被反復提及_李陽_.pdf

本周非金屬建材行業周觀點主要涵蓋AI新材料、周期建材及出海方向三大板塊。在AI新材料方向，PCB上游主材延續趨勢，CCL月內二度提漲，驗證上游材料緊缺，成本順導支持后續漲價。電子布市場報價環比提升，高階銅箔訂單排至2027年下半年，供需缺口顯著。玻璃基板技術獲臺積電、英特爾等巨頭推動，正式跨入產業化驗證階段，光纖產業鏈布局加速。

在周期建材方向，水泥全國高標均價同比下跌，環比微跌，出貨率小幅回升，庫容比微增，受淡季因素影響需求回暖偏弱，價格維持震蕩。浮法玻璃均價小幅下跌，庫存天數減少，但供應端增加，需求端疲軟，市場供需偏弱。光伏玻璃主流訂單價格持平，供需關系變動不大，市場暫穩運行。傳統玻纖景氣度略有承壓，短期價格以穩為主。

在出海方向，非洲建材景氣度持續保持，潔凈室出海延續高景氣。碳纖維市場平穩，原料丙烯腈價格上漲導致成本增加。民爆行業西部區域景氣度突出，新疆、西藏地區表現亮眼。整體來看，AI新材料景氣度高漲，傳統建材需求疲軟，出海及細分新材料領域存在結構性機會。