鹽湖提鋰行業研究：鹽湖提鋰賽道蓄勢待發，國產化進程穩步向前.pdf

鹽湖提鋰行業研究：鹽湖提鋰賽道蓄勢待發，國產化進程穩步向前。國內鹽湖鋰資源儲量豐富，以吸附+膜法技術工藝為主。我國鋰資源以鹽湖 為主，主要分布于青海和西藏，兩地鹽湖鋰資源量占比高達 91.32%。鋰資 源供應保持平穩快速增長，2022 年上半年鋰資源產量超 25 萬噸。西藏鹽湖 鋰資源品質更高，鋰礦資源優質，鹽湖的鎂鋰比相對較低。青海鹽湖提鋰開 發較早，產能釋放大。鹽湖中鋰的富集分離可通過多種方式實現，吸附+膜 法提鋰工藝在未來更具有發展前景。目前國內鹽湖提鋰的技術路線主要有 沉淀法、吸附法、萃取法、膜分離法、太陽池法、煅燒法、電化學法等。我 們認為吸附+膜法或為未來鹽湖提鋰工藝的主流發展方向，尋找高效持久的 吸附劑、實現膜的進口替代或將成為行業的核心壁壘所在。

提鋰材料市場具有潛力，國產替代曙光將至

膜材料市場空間增量較大，基礎材料國產替代值得關注。膜分離法技術工 藝成熟，膜材料是膜分離法最重要的構成部分，長期有望實現增量擴張。 隨著鹽湖鹵水提鋰開發進程持續加快，膜產品使用量有望進一步增加，以反 滲透膜和納濾膜為代表的分離膜將具有較大的消費潛力。我們預計未來我國 用于鹽湖提鋰的納濾膜年需求量將達 18.2~22.8 萬個，市場空間約為 7~9 億元。吸附劑年需求量將達 2.3~2.7 萬噸，市場空間約為 6~8 億元。把握 政策機遇，國產替代進程不斷提速。我國已經在己二腈、聚砜以及聚酯等 基礎材料方面實現國產技術突破。隨著研發經費不斷投入和研發持續推進， 未來基礎材料的國產替代程度有望提高，成本具有較大下降空間。

膜工藝集成商和膜材料生產企業的價值

市場價格競爭較為激烈，國產膜材料實現替代漸入佳境。膜產業進入快速 成長期，市場規模不斷擴大。隨著分離膜在未來的應用范圍不斷拓寬，膜 行業的企業數量、市場規模不斷遞增，2021 年分離功能膜市場規模為 307.8 億元。國內企業的技術進步推動國產膜逐步實現進口替代，膜性能與膜材損 耗仍需優化，國內企業的技術進步預計將推動膜材料進口替代率不斷提升。 國內企業依托產品技術優勢和本土化優勢逐步擠占國際巨頭的市場份額， 逐步實現膜產業的國產替代；同時，積極進入海外市場，在全球范圍內開 展市場競爭并取得了良好的業績表現，市場空間不斷增長。