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康冠科技研究報告：智能顯示行業翹楚，多元發展引領成長。深耕智能顯示領域，成就行業龍頭地位。公司成立于 1995 年，是國內較早致力于 平板顯示終端產品的廠家之一，經過 28 年積淀，現已成為全球智能顯示產品領域 的龍頭企業，專注于為客戶提供深度定制化、差異化的平板顯示產品，主要包括智 能交互平板、專業類顯示產品、創新類顯示產品和智能電視等。公司主要通過代工 模式將產品銷往海外，國內則以自有品牌發展為主，2023H1 外銷收入占比 83%。

智能交互顯示：IFPD 有望改善，專業創新類賦能增長。得益于海外教育信息化持 續投入及更新換代需求增加，全球智能交互平板有望長期實現穩健增長，公司 IFPD 產品主要銷往歐美，下游客戶市場地位領先，隨著海外通脹緩解需求恢復，公司 IFPD 出貨量將迎來顯著改善；公司專業類、創新類顯示產品應用場景豐富，細分 品類電競顯示器、醫療顯示器、移動屏等行業景氣度較高，公司不斷豐富產品矩陣， 同時借助代工、自有品牌模式加速產品滲透，未來有望實現放量增長；除此之外， 公司設立全資子公司進軍新能源汽車領域，目前鏡面顯示產品已中標某全球智能高 端汽車品牌合作開發項目，隨著業務布局逐步深入，公司收入有望再上臺階。

智能電視：經營穩健，業績基石。公司采取差異化市場策略，主要發力智能電視滲 透率偏低的第三世界國家，與當地的 LocalKing 品牌形成了良好的合作關系，銷售 整體維持穩健增長。此外，考慮到 24 年奧運會、歐洲杯等賽事舉辦或將加速需求 釋放，預計公司智能電視業務增速將進一步提升。