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科學儀器行業分析報告：本次設備更新涉及的科學儀器體量幾何？大規模設備更新方案通過，科學儀器行業再迎良機。2024 年 3 月 13 日，國務 院正式印發《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》的通知，要 求重點領域設備投資規模到 2027 年較 2023 年增長 25%以上。《行動方案》還 明確指出要推動符合條件的高校、職業院校（含技工院校）更新置換先進教 學及科研技術設備，提升教學科研水平。嚴格落實學科教學裝備配置標準， 保質保量配置并及時更新教學儀器設備。我們認為，教育是科學儀器行業的 重要下游，本次更新改造有望刺激上述領域對科學儀器的需求。

超 36%的國家重大儀器設備超齡服役。主流科學儀器的使用壽命一般在 5-10 年，僅有部分物理實驗類壽命可超過 10 年（需定期維護）。據儀器信息網統 計，我國 36%的重大儀器設備使用年限在 10 年以上，原產國為中國超齡服役 儀器比例為34%，低于原產國為美國/德國/日本儀器。從儀器品類視角看，超 齡服役的質譜、光譜、色譜三大主流科學儀器的數量分別為 5212臺、3508臺 和 3079 臺。

質譜+色譜兩款主流科學儀器的剛性與潛在替換需求分別為 7.3 億和 24.3 億美 元。我國儀器設備行業常年存在 100-200 億美元體量的貿易逆差，部分高端 儀器的國產滲透率甚至不足 2%。我們選取了質譜儀和色譜儀兩款科學儀器大 單品進行測算，假設將服役超過 10 年的儀器全體替換（剛性需求），市場空 間可達 7.3 億美金；如果執行更短周期的替換政策，將服役超 5 年的質譜色譜 全部替換，潛在市場空間可達 24.3 億美金。

我們認為職業院校將成為本輪政策國產儀器是否獲益的勝負手。通過回顧上 輪貼息貸款政策我們發現，頭部高校與科研院所對進口儀器品牌更為青睞， 部分在華營收已突破百億人民幣的海外儀器公司 2022 年依然獲得了雙位數增 長，但國產品牌獲益十分有限，股價也遭遇了大幅回調。我們認為職業院校 的儀器設備主要應用于教學演示和實訓（985/211 偏重于高端科研），與國產 儀器設備現階段的發展水平更為匹配，職業院校能否在本輪政策中獲得更多 的支持或是國產儀器能否獲益的關鍵因素。截至 2024 年 3 月 17 日，已有部 分省份開始要求高等院校和職業院校報送儀器設備的更新替換需求。