東方通信研究報(bào)告：中電科旗下通信老兵，三大產(chǎn)業(yè)釋放價(jià)值.pdf

東方通信研究報(bào)告：中電科旗下通信老兵，三大產(chǎn)業(yè)釋放價(jià)值。專網(wǎng)通信領(lǐng)軍企業(yè)，應(yīng)急市場(chǎng)貢獻(xiàn)增量。公司深耕移動(dòng)通信領(lǐng)域三十余載，專網(wǎng) 產(chǎn)品覆蓋頻段與協(xié)議全面，是我國(guó)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的數(shù)字集群標(biāo)準(zhǔn) PDT 標(biāo)準(zhǔn)的八 家核心起草單位之一。產(chǎn)品覆蓋公安、政府、應(yīng)急、軌交、機(jī)場(chǎng)、港口和石化等 行業(yè)，市場(chǎng)占有率位居行業(yè)前列。2023 年國(guó)務(wù)院增發(fā) 1 萬(wàn)億元國(guó)債用于災(zāi)后重 建和防災(zāi)減災(zāi)建設(shè)，按照規(guī)劃，30%的資金其中自然災(zāi)害應(yīng)急能力提升等項(xiàng)目對(duì) 自組網(wǎng)窄帶集群通信系統(tǒng)和應(yīng)急融合通信系統(tǒng)存在增量需求。隨著 24年 2月相 關(guān)資金下發(fā)完畢和各地方招投標(biāo)陸續(xù)進(jìn)行，公司 370MHz 等專網(wǎng)和融合通信產(chǎn)品 有望受益。

開(kāi)拓衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)維護(hù)項(xiàng)目，有望受益于我國(guó)低軌星座建設(shè)。2023 年公司憑借全 面的 ICT服務(wù)資質(zhì)，新開(kāi)拓了星網(wǎng)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)維護(hù)項(xiàng)目。目前我國(guó)已向國(guó)際 電聯(lián)申請(qǐng)了三座超萬(wàn)顆衛(wèi)星的超大型低軌衛(wèi)星星座，由于低軌衛(wèi)星覆蓋面較高軌 衛(wèi)星更小，其需要更多的地面站來(lái)為衛(wèi)星和地面終端實(shí)現(xiàn)路由連接。隨著我國(guó)幾 大衛(wèi)星星座相繼開(kāi)始組網(wǎng)和地面站建設(shè)逐步啟動(dòng)，地面站和終端用戶數(shù)量增長(zhǎng)將 催生網(wǎng)絡(luò)維護(hù)需求，衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)維護(hù)業(yè)務(wù)或?qū)⒇暙I(xiàn)增量業(yè)績(jī)。

金融科技向智能化迭代，智能制造穩(wěn)健增長(zhǎng)。公司第三大業(yè)務(wù)金融科技面臨銀行 去柜臺(tái)化等趨勢(shì)影響受到短期沖擊，未來(lái)隨著多功能一體機(jī)和智能終端迭代升 級(jí)，公司有望憑借既有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)提升產(chǎn)品價(jià)值量，恢復(fù)金融科技業(yè)務(wù)增長(zhǎng)動(dòng)能。 智能制造方面，公司擁有杭州濱江、杭州富陽(yáng)和嘉興海寧三大生產(chǎn)基地，制造產(chǎn) 品覆蓋包括通信產(chǎn)品、智能硬件、安防監(jiān)控、醫(yī)療電子、金融電子、汽車電子在 內(nèi)的多個(gè)行業(yè)。隨著 AI 驅(qū)動(dòng)的通信設(shè)備提速迭代和安防監(jiān)控智能化升級(jí)，先進(jìn) 制造業(yè)務(wù)將維持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，穩(wěn)固公司基本盤。