中集安瑞科研究報告：清潔能源需求旺盛，造船利潤加速釋放.pdf

中集安瑞科研究報告：清潔能源需求旺盛，造船利潤加速釋放。1）全球綠色減排的要求提高，天然氣需求旺盛。根據殼牌報告數據， 全球平均每年新增約600億立方米的需求。預計到2040年，全球LNG需求將 增長50%以上達到每年6.25-6.85億噸左右；2）公司水上清潔能源受益于航運 業環保追求，2024年上半年水上清潔能源新簽訂單人民幣68.6億元，同比大幅 增長128%；3）收入和利潤逐步增長，分紅提高回報股東，2019年將分紅比例 提高至40.4%，2023年進一步提高，分紅比例為50%，每股派息達0.3港元(0.27 元)。

全球為應對氣候變化提出多項措施，天然氣減排效果顯著，下游應用需求增加。 天然氣相較于傳統燃料而言，燃燒過程中幾乎不產生二氧化硫，產生的氮氧化 物相對較少，二氧化碳約比煤炭少一半、比石油少30%左右。據殼牌報告數據， 全球平均每年新增約600億立方米的需求。殼牌在《2024年液化天然氣》中展 望，在中國工業需求以及南亞和東南亞經濟發展的推動下，預計到2040年，全 球LNG需求將增長50%以上達到每年6.25-6.85億噸左右。

水上清潔能源業務受益于航運業的環保追求。從BRS統計的數據來看，2023 年船舶在手訂單中（不包含LNG船）雙燃料訂單以及雙燃料預備訂單占比為 30.5%，具體來看以LNG作為燃料的船舶占比15.1%，LNG船舶未來交付將需 要相應的加注船以及船舶燃料罐。公司水上清潔能源業務將受益于航運業綠色 發展趨勢。2024年上半年公司水上清潔能源新簽訂單人民幣68.6億元，同比大 幅增長128%。

收入和利潤逐步增長。歸母凈利潤從2020年5.8億元增長至2023年11.1億元， 2024年上半年實現歸母凈利潤4.9億元。公司分紅比例逐步提高，2019年將分 紅比例提高至40.4%，2023年進一步提高，分紅比例為50%，每股派息達0.3 港元(0.27元)。