固態電池行業深度報告：潮涌先立檣，設備啟新章.pdf

固態電池行業深度報告：潮涌先立檣，設備啟新章。核心觀點：2026-2030固態電池年產業化快速導入電池端CAGR139%，考慮干法工藝導入液態電池，設備端CAGR151%快于電池端，2030年設備端空間看至 533億元。當下節點我們認為固態電池產業化看設備，設備看電法工藝環節，主要系1）設備端最先受益行業資本開支提升，訂單兌現較快，2）當前已處于技術 方案即將落地下中試線推進關鍵時期；3）干法工藝技術路線共識及確定性強，同時受益液態電池導入；4）設備要求提升，價值量中長期看較液態電池仍存20- 30%空間，建議關注具備干法電極、等靜壓設備等固態電池核心差異化工序的設備自供能力，客戶深度綁定、驗證進展快的高彈性標的。

固態電池生產工藝及流程與液態電池的核心差異點： 1）干法電極制備工藝：難點在于固態電解質膜的厚度、材料分散的均勻性和負極的平整度的控制，要求為微米甚至納米級別。 2）等靜壓工藝：目前多采用中溫等靜壓工藝，溫度（80-120℃）、壓力（百兆帕）要求遠高于液態電池。 3）疊片+軟包工藝：疊片可有效解決電解質柔韌性問題，與全固態電池的固-固界面處理相兼容，軟包封裝在能量密度上具備優勢。

空間及增速：2026-2030年產業化快速導入電池端CAGR139%，考慮干法工藝導入液態電池，設備端CAGR151%快于電池端，2030年設備端空間看至533 億元

1）固態電池空間：我們預計2030/2040/2050年固態電池需求將從2026年的GW級進入212GW、2.0TWh、5.5TWh，2026-2030年CAGR139%。 2）固態電池設備空間：考慮干法工藝在固態及液態電池端導入，2030年固態電池設備市場將從13億元進入533億元，2026-2030年CAGR151%。

當下節點看好設備端的邏輯：固態電池產業化看設備，設備看干法工藝環節

1）最先受益資本開支提升：設備端是產業導入及落地的率先受益環節，訂單最快兌現 2）已進入設備導入節點：基于工信部60e研發專項資金結題要求，27年樣車落地，當前節點已處于技術方案即將落地下中試線推進建設的關鍵時期。 2）技術路線共識強：干法電極工藝適配多種電解質路線，且該工藝同時受益液態電池端工藝導入。 3）價質量提升：纖維化設備是干法電極特有設備，輥壓設備精度及壓力要求提升下較液態電池短期存在2-3倍，中期存在20-30%溢價空間。